限電限產+航運受限 旺季將至的兩廣水泥市場走向如何？

中國水泥網消息，受周邊市場漲價帶動，加之近期原燃材料價格上漲，水泥生產成本上升，粵北及珠三角、粵西地區(qū)主要廠家繼9月5日-7日通知上調袋裝水泥價格40-50元/噸后，7日起繼續(xù)通知跟進上調散裝水泥價格50-60元/噸，部分熟料價格同步上調50元/噸。

而廣西作為廣東水泥的重要補給地，近日受能耗雙控影響，限電加嚴，多地生產受限，水泥市場供應趨緊，水泥價格上漲，部分地市3輪累計漲幅已達150元/噸左右。

8月以來，全國水泥價格指數CEMPI-珠江-西江水泥價格指數持續(xù)走高

由于廣西供給變化疊加西江航運限制，預計接下來由廣西輸入廣東的水泥熟料受到限制，四季度即將來臨，備受關注的兩廣水泥市場走勢將會如何？能否延續(xù)當前的價格態(tài)勢備受業(yè)內關注。

能耗雙控 供電緊張 廣西水泥產能或將受限

日前，國家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標完成情況晴雨表》的通知，其中，廣西上半年能耗不降反升，能源消費總量控制方面一級預警。

中國水泥網消息，因能耗雙控形勢進一步嚴峻，廣西地區(qū)水泥企業(yè)實施限產要求，要求9月份產量不得超過2021年上半年平均月產量的40%；9月份用電負荷，不超過上半年的平均月負荷的40%。

為響應能耗雙控要求，廣西來賓市工信局就于近日發(fā)布了《關于落實高耗能產業(yè)節(jié)能降耗調度的通知》，要求華潤水泥（武宣）有限公司和廣西合山虎鷹建材有限公司安排好40%生產計劃。

統(tǒng)計局數據顯示，2021年1-6月份廣西水泥產量6076.04萬噸，上半年月均產量在1012.67萬噸，預計在今年9月份廣西能耗雙控、兩高雙減任務的影響下，廣西水泥產量將縮減近600萬噸左右。

廣西某業(yè)內人士透露，因目前還沒有通知明確能耗雙控將延續(xù)，后期對于市場長期的影響還需要根據企業(yè)落實情況來看，如果限產是暫時性的，影響比較有限；一旦長時間限制，影響將會加大。

供電受限也將成為制約四季度廣西水泥產能發(fā)揮的重要原因。當地部分水泥廠透露，因工業(yè)用電管控加強，企業(yè)供電不足，導致白天停磨，晚上才能正常運轉。中國水泥網消息，廣西柳州某水泥企業(yè)因當地限電，窯磨全停，生產受限，供應較為緊張，9月3日突然一次性喊漲100元／噸。此外，繼7-8月連續(xù)上調水泥價格后，廣西多地通知9月3日-6日再度上調水泥價格50元/噸，部分地市3輪累計漲幅已達150元/噸左右。

能耗管控疊加用電受限，企業(yè)限產之下，預計四季度廣西水泥產能發(fā)揮將受到限制。

航運受阻 供給受限 廣東水泥供需矛盾或擴大

廣東珠三角地區(qū)是我國最大的水泥消費市場。據廣東省水泥行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020年廣東水泥總需求在1.83億噸左右，數據顯示，2020年廣東水泥年產量約1.71億噸。某水泥行業(yè)資深人士表示，廣東的水泥市場存在近千萬噸需求缺口，而廣西的水泥正好能通過西江進行補給。

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

西江貫穿兩廣，得天獨厚的航運條件以及豐富的石灰石資源成為了吸引大量水泥企業(yè)紛紛投資搶占廣西的最大優(yōu)勢。自從1995年正式進入水泥行業(yè)以來，華潤就將廣西視為它的水泥大本營，此后、海螺水泥、臺泥也加大在廣西西江沿線布局。因粵港澳大灣區(qū)需求旺盛，海螺水泥、華潤水泥為代表的水泥企業(yè)每年將大量水泥、熟料借助西江-珠江航道從廣西輸送至廣東地區(qū)并深入大灣區(qū)腹地。

數據顯示，2020年經由廣西長洲樞紐船閘下行過閘的水泥、熟料合計約2280萬噸，每年走水運自廣西西江長洲樞紐下行過閘的水泥、熟料均超2000萬噸，廣西是廣東水泥、熟料的主要供給地之一。

數據來源：交通運輸部珠江航務管理局

但是，這種廣西水泥長期經西江水運支援廣東的模式，也常常會因航運條件的變化而受影響。

2021年汛期珠江流域降雨普遍偏少，特別是進入主汛期以來，降雨量較多年同期偏少3成，來水偏少4成，上游水庫蓄水量總體偏少。受其影響，西江航運干線上游來水嚴重偏枯，6-7月長洲樞紐出庫流量較2020年同期偏少5成以上，而后期枯水期來臨，長洲樞紐出庫流量還將進一步下降，從而導致水位持續(xù)下降并致使航道變窄，各個航段擁堵情況加劇。無疑將對航道綜合運力、船舶吃水深度產生影響。

數據來源：交通運輸部珠江航務管理局

自9月初，廣西港航發(fā)展中心就多次發(fā)布《自治區(qū)港航發(fā)展中心關于配合做好船舶限載出港過閘工作的通知》，要求各市交通港航部門督促轄區(qū)航運、港口企業(yè)按要求嚴格控制出港的船舶吃水，限制下行船舶報到數，做好轄區(qū)航運企業(yè)水路運輸管理工作。

廣東某業(yè)內人士向中國水泥網表示，因每年四季度兩廣都處于開工旺季，水泥廠家會提前準備庫存，目前廣東省水泥綜合庫存偏高，廣西水泥限產及西江運輸受限短期內對廣東市場供給影響有限，但若長期持續(xù)，廣東將會面臨供需失衡的情況。

基建加速 水泥需求釋放 兩廣四季度行情看漲

數據顯示，經由長洲樞紐船閘下行過閘水泥、熟料噸數及歷年廣西水泥產量在四季度處于全年高位，可見四季度是水泥需求旺季。

數據來源：交通運輸部珠江航務管理局

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

從需求端來看，以珠三角地區(qū)為核心的粵港澳大灣區(qū)是全國經濟最有活力的地區(qū)之一，也是基礎建設等固定資產投資最為密集的地區(qū)，水泥需求長期居于高位。今年1-7月，廣東全省城鎮(zhèn)固定資產投資約2.6萬億元，分別比2020年、2019年同期高13.7個、16.3個百分點。四季度基建旺季來臨，廣東水泥需求仍將持續(xù)釋放。

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

此外，近年廣西基礎設施建設加速勢頭不減，城鎮(zhèn)固定資產投資持續(xù)增長。廣西統(tǒng)計局數據顯示，1-7月，全區(qū)固定資產投資同比增長14.6%，兩年平均增長7.8%。其中基礎設施投資同比增長31.9%，基礎設施投資高位增長，預計隨著四季度基建旺季的到來，廣西水泥需求也會進一步釋放。

整體來看，能耗雙控、企業(yè)限電尚未緩解形勢下，廣西水泥生產受到制約，后續(xù)供需或將趨緊，有利于廣西水泥價格穩(wěn)定提升。因廣西水泥生產受限導致的輸出減少，疊加西江航運限制等因素，四季度廣東水泥熟料供給緊張局面恐將加劇，隨著珠三角地區(qū)及粵港澳大灣區(qū)建設的深入推進，廣東水泥市場需求仍將維持高位，后市行情看漲。