聯(lián)合混凝土股權(quán)若增至59% MTD冀豁免強(qiáng)制收購

      聯(lián)合混凝土（ACPI，5924，主板工業(yè)產(chǎn)品股）建議向MTD 資本收購MTD 建筑私人有限公司100%股權(quán)的計(jì)劃一旦完成后，MTD資本在聯(lián)合混凝土所持有的實(shí)際持股權(quán)，將增加至59%，同時期望豁免進(jìn)行強(qiáng)制性全面收購其余未持有的聯(lián)合混凝土股權(quán)。

      該項(xiàng)收購計(jì)劃預(yù)計(jì)會在今年9月完成。

      該項(xiàng)股權(quán)收購計(jì)劃是透過聯(lián)合混凝土發(fā)售8千800萬新股項(xiàng)來進(jìn)行。目前，MTD 資本透過其75%股權(quán)子公司－金屬機(jī)構(gòu)（METACOR，8389，主板貿(mào)易服務(wù)股），持有聯(lián)合混凝土29%的股權(quán)。一旦該項(xiàng)收購計(jì)劃完成后，該公司持有金屬機(jī)構(gòu)的股權(quán)將增加至59%，而其主要業(yè)務(wù)將會由建筑材料制造成為建筑及工程公司。

      奧斯克證券行表示，在持有 MTD 建筑的股權(quán)后，將有助于推動該公司的制造工業(yè)。目前，該公司的訂單總額為5億令吉，多數(shù)的訂單都是來自海外的合約，包括沙地阿拉伯的 JAMARAT大橋（2億1千800萬令吉）、一項(xiàng)泰國房屋工程（1億令吉）及印度橋建設(shè)工程（3千萬令吉）。

      公司訂單料增至12億

      此外，在該項(xiàng)收購計(jì)劃后，該公司的訂單預(yù)測將會增長至12億令吉，主要是包含總值7億令吉的東海岸高速公路（ECE）第二階段的工程計(jì)劃。

      另一方面，在該公司為基建領(lǐng)域主要成分供應(yīng)商的優(yōu)勢下，其盈利表現(xiàn)將會依賴建筑活動及第九大馬計(jì)劃的承諾，而其盈利增長將備受看好。

      在該公司的制造業(yè)務(wù)方面，該公司所生產(chǎn)的預(yù)制混凝土產(chǎn)品，主要是供應(yīng)建筑及工程服務(wù)的領(lǐng)域。目前，該公司在大馬共有13家工廠，生產(chǎn)該項(xiàng)預(yù)制混凝土產(chǎn)品。

      在該公司的產(chǎn)業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)方面，目前該公司在加影正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃銷售。該工程計(jì)劃的發(fā)展總值達(dá)4億1千萬令吉，至今有35％已建竣，其余的建設(shè)工程預(yù)計(jì)會在2年至3年內(nèi)完成。

      奧斯克證券行指出，盡管在過去的兩年財(cái)政年內(nèi)蒙受虧損，但在2006年財(cái)政年將會取得收支平衡的潛能下，預(yù)計(jì)該公司在2007年財(cái)政年起，所取得的營業(yè)額將會是樂觀的。

      此外，在該公司一旦完成 MTD 建筑的收購計(jì)劃后，相信將會為該公司的總收益帶來正面的影響。

      該公司在2006年財(cái)政年內(nèi)所蒙受的虧損，主要是因?yàn)槲锤稁び谄渲饕邪?，?dǎo)致該公司必須承受較高的呆帳儲備金，該項(xiàng)帳目總額達(dá)1千700萬令吉至2千萬令吉，預(yù)計(jì)2007年財(cái)政年并不必再承擔(dān)該項(xiàng)為付款帳目。

      另外，在該項(xiàng) MTD 建筑的收購計(jì)劃部分的合約下，MTD 建筑將會為該公司在接下來的3年內(nèi)，貢獻(xiàn)3千300萬令吉的保障性盈利。在該項(xiàng)收購計(jì)劃預(yù)計(jì)在今年9月完成后，預(yù)計(jì)將會為該公司在2008年財(cái)政年的盈利，作出積極的貢獻(xiàn)。

      聯(lián)合混凝土獲買入推薦

      在聯(lián)合混凝土的股項(xiàng)1.89令吉的凈資產(chǎn)價值取得24.7％的折價，該股項(xiàng)的合理價格為1.40令吉。在該公司的上漲空間值得期待的情況下，奧斯克證券行相信該項(xiàng)收購計(jì)劃將會令該公司的上漲潛能將會更大，建議買入該公司股項(xiàng)。