機械行業(yè)處于高景氣周期

　　大盤經過前日的大幅下挫，近兩日股指啟穩(wěn)反彈，機械板塊的表現尤為突出，顯示出投資者對該板塊的信心！今日板塊個股呈現出普漲態(tài)勢。

　　機械板塊的強勢主要得益于該行業(yè)正處于高景氣周期，我們仍可密切關注。行業(yè)整體盈利狀況良好。自去年以來機械行業(yè)收入、利潤增速均加快，國內該行業(yè)6萬多家企業(yè)實現總收入61174億元，同比增長28%，增速較2005年提高5.71個百分點；利潤總額3271億元，同比增長38%，增速較05年大幅提高25.76個百分點；綜合毛利率15.03%，基本與上年持平。進入2007年，1至2月份行業(yè)收入、利潤總額分別同比增長30.53%、51.43%，增速進一步加快。機構普遍預計未來兩年該行業(yè)收入增速將維持在20%以上，利潤增速將遠快于收入增長。而機械板塊個股的利潤增速更是要快于行業(yè)平均水平，2006年、2007年的一季度，機械類上市公司收入分別增長22.17%、30.92%；凈利潤分別增長41.60%、54.94%；毛利率分別為18.3%、18.03%；凈利率分別為6.00%、6.92%；加權平均每股收益分別為0.31元、0.1元，全部高于市場平均水平；而且近年來該行業(yè)EPS、ROE指標呈不斷走高的趨勢，機械每股經營現金流也呈上升趨勢。這一切均顯示機械行業(yè)整體盈利狀況良好。

　　國家持續(xù)扶持促行業(yè)良性發(fā)展。我國在不斷強化對于機械行業(yè)的優(yōu)惠扶持政策支，這樣的話“十一五”期間該行業(yè)將會淡化宏觀調控的影響，而持續(xù)保持高景氣狀態(tài)。國家政策的扶持就意味著我國機械行業(yè)有了市場扶植、資金投入和稅收優(yōu)惠等，行業(yè)內上市公司的盈利能力將大幅提升。在政策引導下機械類上市公司開始加大研發(fā)投入，研發(fā)實力的增強使得上市公司有能力通過自主創(chuàng)新生產出具有競爭力的產品來替代進口。再結合我國勞動力等成本優(yōu)勢，上市公司通過自主創(chuàng)新研發(fā)出來的具有競爭力的產品就具有了國際化價格優(yōu)勢，憑借此優(yōu)勢就可以拓展國際市場、樹立國際化品牌從而形成國際化競爭優(yōu)勢，進一步拓展其成長空間。

　　綜合所述，機械行業(yè)已進入中長期的快速發(fā)展階段。由于我國經濟正進入重工業(yè)化中期，發(fā)達國家工業(yè)化歷程的經驗顯示重工業(yè)化期間工程機械獲得了長期的繁榮。而我國龐大的基礎設施建設尚處于發(fā)展期，城鎮(zhèn)化、新農村建設、鐵路、公路基礎設施、公共設施建設投資將帶動內需持續(xù)增長，溫和的宏觀調控和迅猛的出口增長將使機械行業(yè)的周期性波動減弱，該行業(yè)將持續(xù)多年的快速增長周期。二級市場上，機械工程板塊近期在大盤盤整階段強勢上漲，這是由于該行業(yè)的景氣度轉好所致。隨著行業(yè)基本面的不斷改善，我們仍可繼續(xù)看好該板塊的未來走勢。