北方重工二度重組：合并同類項(xiàng)背后的資金之渴
8月28日，北方重工集團(tuán)有限公司(下簡(jiǎn)稱“北方重工”)在沈陽(yáng)市鐵西區(qū)正式掛牌。
在沈陽(yáng)市國(guó)資委的運(yùn)作下，沈陽(yáng)重型機(jī)械集團(tuán)有限責(zé)任公司(下簡(jiǎn)稱“沈重”)與沈陽(yáng)礦山機(jī)械(集團(tuán))有限責(zé)任公司(下簡(jiǎn)稱“沈礦”)合并成北方重工，總資產(chǎn)膨脹到104億元，成為鐵西區(qū)規(guī)模最大的企業(yè)。
“此前的8個(gè)月，雙方一直在演練與磨合，掛牌表明重組工作跨出了第一步?！?月6日，鐵西區(qū)政府一位官員在接受本報(bào)記者采訪時(shí)解釋。
關(guān)鍵問(wèn)題在于，接下來(lái)北方重工如何整合沈重與沈礦這兩大事業(yè)部？
按照計(jì)劃，沈陽(yáng)市國(guó)資委將重組與搬遷結(jié)合在一起，明年底北方重工才能完成搬遷并投產(chǎn)。諸多因素導(dǎo)致沈重與沈礦將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)、平行發(fā)展。
“以這種方式進(jìn)行重組，這在東北國(guó)企的重組中很少見(jiàn)?！辫F西區(qū)政府上述人士表示。
二度重組
“目前只更換了董事長(zhǎng)，其他相關(guān)人事調(diào)整與部門整合并沒(méi)有開(kāi)始，兩家企業(yè)是獨(dú)立辦公?！北狈街毓ど蜿?yáng)重型機(jī)械集團(tuán)宣傳部劉經(jīng)理表示，這次整合將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，目前只是一種松散性的合并與聯(lián)盟。
組建北方重工的官方消息最早見(jiàn)于2005年12月。沈陽(yáng)市國(guó)資委宣布合并沈重與沈礦，同時(shí)調(diào)派沈陽(yáng)機(jī)床總經(jīng)理耿洪臣赴任北方重工董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，原沈重總經(jīng)理王鐵鋒改任黨委書(shū)記，原沈礦總經(jīng)理王廣林不再擔(dān)任新職務(wù)。
但此后相關(guān)整合工作一直沒(méi)有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，僅在內(nèi)部進(jìn)行調(diào)研。是次掛牌，則成為重組的新契機(jī)。記者獲悉，新的重組方案框架已經(jīng)形成，但是整合動(dòng)作非常謹(jǐn)慎，其基本原則是“一邊搬遷，一邊整合”。
“整合思路出來(lái)后，必須先經(jīng)過(guò)論證才能實(shí)施?！辫F西區(qū)委宣傳部一位人士告訴記者。
按照新方案，北方重工的重組將分三步操作：第一步先掛牌，搭建總體架構(gòu)，重新定義產(chǎn)業(yè)方向；第二步調(diào)整組織架構(gòu)，同時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)整合，突出優(yōu)勢(shì)主業(yè)；第三步最為關(guān)鍵，即進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。
在搬遷改造中，北方重工將新建總部機(jī)構(gòu)與總部大廈，對(duì)沈重與沈礦兩大事業(yè)部進(jìn)行統(tǒng)一指揮。在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)針對(duì)產(chǎn)品線進(jìn)行整合，重疊部分將予以撤并。同時(shí)，分流包括鑄、鍛、粗加工等生產(chǎn)工藝，組建動(dòng)力中心，對(duì)能源、動(dòng)力集中管理；還將統(tǒng)一建設(shè)檢測(cè)中心。
據(jù)介紹，關(guān)于沈重、沈礦的重組曾產(chǎn)生過(guò)三套方案。最早始于2003年，沈礦開(kāi)始與大型央企中國(guó)建材就合資改制進(jìn)行溝通；此后于2005年底，中國(guó)建材連同民營(yíng)企業(yè)唐山森普礦山裝備有限公司共同參股沈礦，其中中國(guó)建材占40%股權(quán)，沈礦與森普各占30%股權(quán)。但是在審批中，有關(guān)主管部門提出合并沈礦與沈重的建議，得到中國(guó)建材認(rèn)同。
2006年6月底，第二套方案簽訂框架性協(xié)議：中國(guó)建材按照香港主板上市的要求合并沈礦與沈重，組建北方重工。其中，中國(guó)建材持股50%以上，華融等三家資產(chǎn)管理公司持股30%左右，沈陽(yáng)市、鐵西區(qū)工業(yè)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司合計(jì)持股20%。至此，民營(yíng)企業(yè)被排除在外。沈陽(yáng)市有關(guān)主管部門提出先交納10億元重組資金，中國(guó)建材予以拒絕。
中國(guó)建材的重組方案是先承接債務(wù)，再上市融資償還債務(wù)以及重組費(fèi)，這種做法最終令雙方“無(wú)果而終”。
一位跟蹤上述重組的人士透露，作為外來(lái)央企重組沈陽(yáng)當(dāng)?shù)貒?guó)企的典型事例，中國(guó)建材未成功有諸多原因。
“談判到了最后，雙方態(tài)度都非常強(qiáng)硬。最后，沈陽(yáng)市國(guó)資委不想拖延時(shí)間，提出終止談判?！鄙鲜鋈耸勘硎荆S后沈陽(yáng)市國(guó)資委基于同一方案，合并沈重與沈礦。
“現(xiàn)在估計(jì)中國(guó)建材很后悔，當(dāng)初只需拿出10億元便可獲得沈礦與沈重的重組權(quán)?！辫F西區(qū)委宣傳部石巍表示，“誰(shuí)也沒(méi)有預(yù)料到，國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移這么迅速，現(xiàn)在沈重開(kāi)始切入盾構(gòu)機(jī)的國(guó)際市場(chǎng)，潛在價(jià)值急劇上升?！?/FONT>
資金困局
令業(yè)界內(nèi)外關(guān)心的是，沈陽(yáng)市國(guó)資委將以怎樣的方式重組這家大型國(guó)有獨(dú)資企業(yè)？
“根據(jù)新的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，市國(guó)資委最終確定先合并、再整合的重組思路，這是基于各種利弊因素的綜合權(quán)衡?！辫F西區(qū)有關(guān)政府官員告訴記者，此次合并重組將盡量保持人員安置。
但北方重工一位內(nèi)部人士告訴記者，由于看不到實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，大部分員工對(duì)于北方重工掛牌持觀望態(tài)度?！皩?shí)質(zhì)性的部門調(diào)整以及資源整合得新廠區(qū)搬遷之后才能展開(kāi)，整合將持續(xù)幾年。”
“集團(tuán)高層似乎在等待行政命令，相關(guān)信息沒(méi)有及時(shí)在內(nèi)部傳達(dá)，重組處于半封閉狀態(tài)?！北狈街毓ひ晃徊块T負(fù)責(zé)人表示。
“多渠道籌集資金，成為最緊迫的任務(wù)。”鐵西區(qū)政府一位人士表示，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，改善國(guó)有股獨(dú)資局面將是關(guān)鍵。
沈陽(yáng)市有關(guān)主管部門普遍認(rèn)為，北方重工發(fā)生了脫胎換骨的新變化，其融資能力遠(yuǎn)超中國(guó)建材重組時(shí)的情況。
據(jù)介紹，沈陽(yáng)市當(dāng)?shù)刂鞴懿块T已經(jīng)針對(duì)北方重工重新進(jìn)行產(chǎn)業(yè)定位，即打造全球最大的盾構(gòu)機(jī)生產(chǎn)基地。
其產(chǎn)業(yè)背景是，盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)業(yè)正在由歐美發(fā)達(dá)國(guó)家向亞洲新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。通過(guò)與外資企業(yè)合作，北方重工成為國(guó)內(nèi)唯一一家獲得國(guó)際工程項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)資格的總承包商。
相對(duì)于國(guó)內(nèi)其他重機(jī)公司，沈重的優(yōu)勢(shì)在于，一方面可以生產(chǎn)各類大小型盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)品；另一方面，在國(guó)際市場(chǎng)上具有總承包資格，而其他公司只能分包；其三，沈重剛并購(gòu)了擁有核心技術(shù)的法國(guó)NFM公司。
8月28日，北方重工正式與德國(guó)維爾特集團(tuán)簽訂合同，收購(gòu)其下屬子公司NFM70%股權(quán)，以絕對(duì)控股方式并購(gòu)NFM。
北方重工董事長(zhǎng)耿洪臣表示，并購(gòu)?fù)瓿珊?，北方重工將分別在法國(guó)里昂與沈陽(yáng)總部建立兩個(gè)研發(fā)中心，消化吸收NFM的先進(jìn)技術(shù)。此外，北方重工將擁有NFM外資品牌。
“訂單過(guò)來(lái)以后，生產(chǎn)能力卻非常有限，目前僅有2個(gè)車間在總裝盾構(gòu)機(jī)，一個(gè)在舊廠，一個(gè)在新廠區(qū)?！辫F西區(qū)委宣傳部石巍表示，擴(kuò)大盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)能成為當(dāng)務(wù)之急。
本報(bào)記者在采訪中了解到，北方重工已經(jīng)制定《全斷面掘進(jìn)機(jī)國(guó)產(chǎn)化規(guī)劃》。規(guī)劃提出，到2010年，直徑8米以下的盾構(gòu)機(jī)國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到50%以上；直徑5米以下的小型機(jī)國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到70%以上，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值15億-20億元。
目前，沈重本土制造的只是機(jī)身等部分，一些精細(xì)零部件仍需從國(guó)外進(jìn)口，進(jìn)口比例占整機(jī)的70%。
但是，資金從哪里來(lái)？據(jù)記者了解，沈陽(yáng)市有關(guān)主管部門一直在物色新的海外戰(zhàn)略投資者。
“吸取中國(guó)建材重組不成功的教訓(xùn)，沈陽(yáng)市有關(guān)主管部門將更傾向于選擇海外投資者進(jìn)行合作?！碑?dāng)?shù)匾晃蝗耸繉?duì)記者表示。
·記者觀察·
重組費(fèi)用成整合瓶頸
在艱難的“二度重組”中，諸多矛盾與歷史包袱潛藏在掛牌幕后亟待解決。
位于鐵西區(qū)的北方重工新址，占地面積111萬(wàn)平方米。預(yù)計(jì)明年第四季度，原沈重、沈礦將全部完成搬遷，并形成生產(chǎn)能力。
有關(guān)資料顯示，沈重與沈礦的債務(wù)以及巨大的重組費(fèi)用成為整合的最大瓶頸。據(jù)北方重工沈陽(yáng)重型機(jī)械集團(tuán)宣傳部劉經(jīng)理介紹，其中，僅搬遷改造投資一項(xiàng)預(yù)算得23億元。
沈礦最早于2005年4月開(kāi)始搬遷，將在今年底完成，而沈重的搬遷改造今年上半年才開(kāi)始。因而在23億元新投入的搬遷費(fèi)中，沈重占19億元。除去土地置換產(chǎn)生7.5億元外，剩余資金至今尚未落實(shí)，缺口較大。
“值得注意的是，23億元只是搬遷改造投入的資金，并未包括企業(yè)負(fù)債。沈礦的盈利能力比沈重稍強(qiáng)，沈重的負(fù)債較為嚴(yán)重?！辫F西區(qū)一位長(zhǎng)期跟蹤沈重、沈礦合并的人士給本報(bào)記者算了一筆帳。
事實(shí)上，沈重直到2004年底才實(shí)現(xiàn)扭虧，當(dāng)年銷售收入14.2億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)200萬(wàn)元。盡管摘掉了長(zhǎng)達(dá)十年虧損的“帽子”，但是近3萬(wàn)人的龐大隊(duì)伍導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債日益嚴(yán)重。
根據(jù)2005年清產(chǎn)核資后的數(shù)據(jù)，沈重集團(tuán)總資產(chǎn)38.6億元，負(fù)債39.1億元(含已剝離到長(zhǎng)城資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的不良金融貸款本息10.3億元，企業(yè)掛帳8.5億元)，凈資產(chǎn)為-0.5億元(包括少數(shù)股東權(quán)益2.4億元)。此外，沈重還有未掛賬及對(duì)集團(tuán)外擔(dān)保等債務(wù)。
顯然，23億元搬遷費(fèi)用必須由企業(yè)自行解決。
“按照目前的競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)是有能力自籌資金的?！辫F西區(qū)委宣傳部石巍表示。
石巍指出，北方重工的市場(chǎng)前景今非昔比：一方面，沈重已經(jīng)在盾構(gòu)機(jī)領(lǐng)域找準(zhǔn)突破口，正在快速切入國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈；其二，沈重在2005年實(shí)現(xiàn)扭虧之后，新訂單業(yè)務(wù)發(fā)展迅速；其三，市委市政府明確扶持北方重工率先沖刺“百億”級(jí)企業(yè)，成為沈陽(yáng)市裝備制造業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。
能讓沈陽(yáng)市國(guó)資委感到欣慰的是，2006年，沈重與沈礦實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，銷售額合計(jì)超過(guò)70億元。合并重組，進(jìn)一步加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)資源整合的目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)。
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