固定資產(chǎn)投資開閘 工程機械率先受益?

　　加大投資力度，保持合理的投資規(guī)模；加大保障性住房建設規(guī)模；加快南水北調中、東線一期工程建設進度；上馬公路、機場、核電站、抽水蓄能電站等一批建設項目……種種跡象表明，作為“保增長”的主要措施，固定資產(chǎn)投資的閘門將再度“開閘放水”。如此一來，曾陷入需求低谷中的工程機械行業(yè)能否迎來又一個春天？

　　記者了解到，圍繞這一問題，市場各方觀點并不一致，雙方爭論的焦點在于：加強基礎設施建設能在多大程度上利好工程機械產(chǎn)品？作為工程機械應用最為廣泛的房地產(chǎn)市場能否迅速復蘇？與政府投資相比，更為普遍密集的民間投資能否得到拉動？

　　發(fā)展形勢好于預期

　　如果單純從近期國家出臺的政策來看，擴大投資已成定局。諸多分析人士據(jù)此表示，基建投資的加快將直接刺激工程機械的需求。另外，增值稅轉型也將促進設備投資，并拉動機床的需求。加上自6月份以來，鋼材價格開始高位回落，因此機械行業(yè)未來的發(fā)展形勢要好于預期。渤海證券分析師就表示，工程機械和機床兩個子行業(yè)將最為受益。

　　房地產(chǎn)走向成關鍵

　　與上述的樂觀預期相對應，出于對國內房地產(chǎn)市場景氣度的擔憂，部分業(yè)內人士的看法依然較為謹慎。

　　相關數(shù)據(jù)表明，我國建筑用工程機械在2006年和2007年分別有128.76%和145.23%的高速增長，前兩年房地產(chǎn)業(yè)的“牛市”行情功不可沒。房地產(chǎn)、城市基礎建設及出口構成了工程機械產(chǎn)品三大主要銷售渠道。興業(yè)證券一份專題研究報告深入分析了房地產(chǎn)行業(yè)與工程機械行業(yè)的緊密度，指出房地產(chǎn)對工程機械的需求占到工程機械下游行業(yè)的20%。

　　在工程機械產(chǎn)品中，混凝土機械有45%的市場份額流入到房地產(chǎn)行業(yè)，房地產(chǎn)投資下降，無疑對這類產(chǎn)品的銷售有較大抑制作用。有分析師以某混凝土機械龍頭企業(yè)為例稱，如果房地產(chǎn)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額度下降20%，該公司的混凝土泵車將減少銷售662臺，拖泵將減少988臺，這無疑是一個重創(chuàng)。

　　興業(yè)證券機械行業(yè)分析師吳華也表示，房地產(chǎn)行業(yè)實際上占整個工程機械行業(yè)的銷售比重并不大。但具體到各家公司的產(chǎn)品結構上，中聯(lián)重科和三一重工受到的沖擊或許更大些。但好在中聯(lián)的路面機械和環(huán)衛(wèi)機械占比較大，三一也在進行挖掘機資產(chǎn)的注入，或許可以降低整體產(chǎn)品的需求風險。

　　過度擴張暗藏風險

　　與此同時，還有不愿具名的分析師提出了這樣的擔心：2007年以來，各工程機械巨頭的營業(yè)收入和利潤增長迅速，為克服產(chǎn)品單一產(chǎn)生的風險，各家公司都開始通過自建或收購方式向其他產(chǎn)品擴張，這有利于各公司自身的成長和穩(wěn)定性，但是各公司的目標產(chǎn)品中，只有挖掘機產(chǎn)品是以前國內企業(yè)市場占有率相對較低的產(chǎn)品，其他都是已經(jīng)被其他工程機械所占領的產(chǎn)品，多家公司同時橫向擴張，可能加劇工程機械行業(yè)的相互競爭。這位人士擔心，我國工程機械企業(yè)的橫向擴展和多種經(jīng)營風潮的結局怎樣尚難下定論。

　　總體來說，綜合各方意見，工程機械行業(yè)中混凝土機械受房地產(chǎn)調控影響較大，存在較大的不確定性；起重機應用于實體經(jīng)濟特別是中大巨型的鋼鐵、石化、電力、機械工廠、工程的廠房和設備吊裝，如果實體經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，也會受到不利影響；鏟運機械應用于基建工程，受宏調影響較小，未來仍保持一定增長，但增速放緩。