工程機(jī)械行業(yè):不確定價(jià)值下的確定性低估
行業(yè)面不悲不喜，下半年政策有望轉(zhuǎn)向，短期主題投資為主。看好受益于城鎮(zhèn)化、勞動(dòng)力替代的工程機(jī)械和農(nóng)業(yè)機(jī)械，尤其看好保障房建設(shè)受益公司；鐵路運(yùn)行圖調(diào)整后下半年招標(biāo)將啟動(dòng)，軌道交通裝備需求仍保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；能源裝備及服務(wù)業(yè)受益于能源結(jié)構(gòu) 調(diào)整與改革，關(guān)注LNG 產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)。
進(jìn)入雨季工程機(jī)械銷(xiāo)售相對(duì)平淡。5月挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比下降12%，裝載機(jī)同比基本持平，推土機(jī)銷(xiāo)量同比下降34%，叉車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)38.8%，汽車(chē)起重機(jī)同比下降10%，混凝土機(jī)械表現(xiàn)最佳！5月推土機(jī)和裝載機(jī)出口增速較快，其中推土機(jī)出口增 長(zhǎng)高達(dá)103%.
國(guó)外工程機(jī)械銷(xiāo)售增速小幅調(diào)整，歐盟需求復(fù)蘇。韓國(guó)4 月銷(xiāo)量仍處近三年高位，日本受地震影響銷(xiāo)售環(huán)比回落。5月CAT 經(jīng)銷(xiāo)商指數(shù)在連續(xù)4個(gè)月增長(zhǎng)后出現(xiàn)小幅回落，但同比增長(zhǎng)仍達(dá)到52%，其中EAME 地區(qū)指數(shù)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，增幅高達(dá)65%，亞洲地區(qū)表現(xiàn)最為 疲軟，環(huán)比下降27 個(gè)百分點(diǎn)至38%.
5月我國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資同比下降18.4%，高鐵建設(shè)異常放緩。按照鐵道部今年7455億的投資規(guī)模，預(yù)期下半年鐵路新開(kāi)工項(xiàng)目將會(huì)大幅增加。
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