福建水泥：均線發(fā)散 多頭占優(yōu)
公司是福建省傳統(tǒng)的水泥龍頭企業(yè)，現(xiàn)產(chǎn)能規(guī)模450萬噸，具有明顯的區(qū)域壟斷優(yōu)勢(shì)，未來發(fā)展前景看好，此外，公司持有大量擬上市的興業(yè)銀行股權(quán)。
投資亮點(diǎn)：
1、隨著"海西"建設(shè)的推進(jìn)，交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)代化建設(shè)等，福建省對(duì)水泥需求的增長(zhǎng)應(yīng)會(huì)高于全國(guó)水平；以及國(guó)家加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一系列政策、措施的落實(shí)及落后產(chǎn)能退出機(jī)制的啟動(dòng)，這些為公司加快發(fā)展提供了一個(gè)難得機(jī)遇和巨大的發(fā)展空間。
2、由于福建水泥市場(chǎng)已成為臺(tái)資的必爭(zhēng)目標(biāo)，今后不排除福建國(guó)資局有進(jìn)一步行動(dòng)，以筑巢引鳳，吸引臺(tái)商加大投資，這樣福建的水泥產(chǎn)業(yè)將會(huì)重新整合，迎接嶄新局面，這對(duì)公司來說就形成了一大實(shí)質(zhì)遠(yuǎn)期利好。
3、人民幣升值了，國(guó)際各類資金將加快進(jìn)入中國(guó)，特別是加大對(duì)房地產(chǎn)的投資，那水泥的市場(chǎng)需求將會(huì)被有效甚至成倍的放大，相信這種積極的效應(yīng)將為公司帶來不錯(cuò)的收益。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1、2006年福建省水泥市場(chǎng)供過于求格局將進(jìn)一步加劇，從而使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。
2、隨著近幾年公司產(chǎn)能的擴(kuò)張和對(duì)外投資的增多，公司資產(chǎn)負(fù)債率逐步走高及流動(dòng)比例、速動(dòng)比率相對(duì)趨低。此外，新建項(xiàng)目如不能按計(jì)劃投產(chǎn)，也是公司在實(shí)現(xiàn)未來發(fā)展戰(zhàn)略過程中面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)。
投資建議：
公司是福建省最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，具有明顯的區(qū)域壟斷優(yōu)勢(shì)；建議逢低留意。第一參考目標(biāo)位5.5元。
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