07年煤炭供需分析及08年市場走勢預測

　　今年以來，煤炭市場總體高位平穩(wěn)運行，供需基本平衡，動力煤呈典型供需平衡狀態(tài)，即使春運、春節(jié)放假和迎峰度夏期間也沒出現(xiàn)全面緊張的局面，煉焦煤供需持續(xù)緊張?？傮w表現(xiàn)為產(chǎn)銷兩旺，供求活躍，價格振蕩攀升，進入9月份，煤炭價格出現(xiàn)普漲行情，并創(chuàng)出歷史新高。今后煤炭市場走勢如何，本文在對2007年煤炭供需量化分析基礎(chǔ)上，結(jié)合影響煤炭市場運行的因素對2008年市場走勢預測。

　　一、煤炭供需量化分析

　　1．煤炭供應方面，生產(chǎn)增速平穩(wěn)，供應基本盤均衡穩(wěn)定，日均銷量比較平穩(wěn)，煤炭鐵路運輸和港口轉(zhuǎn)運快速增長，進出口由原來凈出口轉(zhuǎn)變?yōu)閮暨M口，但凈進口量較少

　　(1)煤炭生產(chǎn)。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，規(guī)模以上煤礦原煤產(chǎn)量增速到9月份累計11%，從各月情況看，除1、2月份由于春節(jié)放假因素生產(chǎn)波動較大外，其余月份增速平穩(wěn)，同比增幅都在8.2-12.7%之間；煤炭日均產(chǎn)量第二、三季度處在617-679萬噸穩(wěn)定區(qū)間。2006年全國煤炭產(chǎn)量23.8億噸，按照11%增速測算，2007年煤炭產(chǎn)量為26.4億噸，同比增加2.6億噸，若按折標準煤系數(shù)0.7143計算，同比增加1.86億噸標煤。

　　(2)煤炭銷售。1-9月份全國商品煤銷量168922萬噸，同比增加15034.8萬噸，同比增幅9.8%。今年1-9月份，全國煤炭日均銷量1、2月數(shù)額較低，3-9月保持在626-667萬噸水平，即使迎峰度夏需求旺季期間日均銷量也沒出現(xiàn)較大增加，與去年同期逐月上升的走勢有所不同。

　　(3)煤炭鐵路運輸：自4月份鐵路大提速以來，煤炭運量增幅有所上升。1-9月份運量91318.5萬噸，同比增長8628.1萬噸，同比增幅10.4%；鐵路煤炭運量占整個煤炭銷量的54%，比去年全年提高3.3個百分點。從全國鐵路日均煤炭運量同比增長情況來看，4月份之后，只有7月份達到15.5%,超過大提速貨運增長12%的目標，其余月份均在10%以下。

　　(4)港口轉(zhuǎn)運：1-9月份港口煤炭轉(zhuǎn)運量34844.4萬噸，同比增加4751.2萬噸，同比增幅15 .8%，比去年全年提高5.9個百分點。。從全國港口日均煤炭轉(zhuǎn)運量來看，2-5月份處于130萬噸以下，其他月份在130萬噸以上，7、8月最高達到134萬噸左右。

　　(5)進出口因素使國內(nèi)煤炭資源供給略微增加。 1-9月份煤炭出口3800.55萬噸，同比減少1006.09萬噸；進口3861.06萬噸，同比增加1249.5萬噸，凈進口量60.51萬噸，預計全年進出口量基本平衡?？紤]出口減少，進口增加的變化，1-9月份國內(nèi)煤炭供給相對于去年同期增加2255.59萬噸。

　　煤炭總供給量測算:據(jù)國家安全監(jiān)察局調(diào)度統(tǒng)計司數(shù)據(jù)，2006年12月底全國煤礦企業(yè)煤炭庫存4151.6萬噸，在2007年進入流通領(lǐng)域，形成供給能力，折合標煤約2900萬噸?？紤]進出口量基本平衡因素，對國內(nèi)煤炭供給影響較小，根據(jù)前面測算2007年煤炭產(chǎn)量同比增加1.86億噸標煤。由此得出2007年煤炭供應標煤增量約為2.05億噸。

　　2．煤炭需求方面：電力、鋼鐵、建材、化工等四大耗煤行業(yè)快速增長，耗煤量增加較大

　　(1) 電力耗煤增量：前9個月火力發(fā)電量19874億千瓦時，同比增加2844億千瓦時；預計全年火力發(fā)電量26500億千瓦時,同比增加約3300億千瓦時，若按每千瓦時耗標煤355克計算，耗煤增量約為1.17億噸。

　　(2) 鋼鐵耗煤增量: 前9個月粗鋼產(chǎn)量36273.21，同比增加5428.6萬噸；預計全年粗鋼產(chǎn)量4.85億噸,同比增加約6500萬噸，若按噸鋼綜合能耗0.65噸標煤計算，耗標煤增量約為4200萬噸。

　　(3)水泥耗煤增量：前9個月水泥產(chǎn)量98419萬噸，同比增加6559.09萬噸；預計全年產(chǎn)量13100億噸,同比增加約11000萬噸，若按每噸水泥耗標煤0.15噸計算，耗標煤增量約為1600多萬噸

　　(4)化工耗煤增量:合成氨和化肥產(chǎn)量也較快增長，相應耗煤增量也會增加，初步測算全年耗標煤增量500噸萬噸。

　　(5) 其他行業(yè)耗煤增量：根據(jù)對2006年及2007年1-9月份其他行業(yè)耗煤與四大行業(yè)耗煤比較發(fā)現(xiàn)存在0.11比例關(guān)系，據(jù)此測算其他行業(yè)耗標煤增量約2000萬噸。

　　煤炭總需求量測算：根據(jù)以上計算，2007年四大行業(yè)耗標煤增量約1.8億噸；2007年全國耗標煤增量約為2億噸

　　3、煤炭供需比較

　　綜上所述，2007年煤炭供應標煤增量約為2.05億噸，需求標煤增量約為2億噸，二者增加數(shù)量相當，供需基本平衡。

　　二、影響今后煤炭市場走勢利弊因素分析

　　在全球經(jīng)濟一體化的大背景下，國際國內(nèi)市場互動日益緊密，縱觀影響國內(nèi)煤炭市場走勢的各種因素，既有支撐煤炭市場繼續(xù)向好的因素，又有制約煤炭需求增加的因素。

　?。ㄒ唬┲蚊禾渴袌隽夹赃\行的有利因素

　　1．全球范圍內(nèi)資源性產(chǎn)品和大宗商品價格持續(xù)攀升，支撐煤炭市場向好，價格繼續(xù)走高

　　近期以來，國際市場能源產(chǎn)品、礦產(chǎn)品、金屬及貴金屬價格屢創(chuàng)新高。原油價格大幅上揚，到10月31日紐約指標原油期價收于94．53美元；印度粉礦CIF價格10月中旬上漲到118美元-119美元/噸； 10月31日紐約市場黃金期貨價格突破每盎司800美元；國際鋼材綜合價格指數(shù)達到170點，比年初上漲20個點。所有這些形成了有利于煤炭價格上漲的國際經(jīng)濟環(huán)境，BJ 價格指數(shù)現(xiàn)貨價格最高達到73.4美元/噸，歐洲市場到岸價達到100美元/噸。最近，韓澳就2008財年部分動力煤供應達成協(xié)議，F(xiàn)OB價格達到65-66美元/噸，比去年上漲25-35%。而日澳動力煤談判前期接觸，供應方更是拋出了77-78美元/噸的高價位。預計2008年，資源性產(chǎn)品和大宗商品價格持續(xù)攀升的局面不會改變，但增長速度趨緩，對國內(nèi)煤炭價格有較強的支撐作用，繼續(xù)在上升通道中運行。

　　2．從宏觀面看，國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展的大政方針已定，經(jīng)濟發(fā)展對煤炭需求平穩(wěn)增長

　　十七大報告指出，增強發(fā)展協(xié)調(diào)性，努力實現(xiàn)經(jīng)濟又好又快發(fā)展。轉(zhuǎn)變發(fā)展方式取得重大進展，在優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益、降低消耗、保護環(huán)境的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)人均國內(nèi)生產(chǎn)總值到二０二０年比二０００年翻兩番。另外，受奧運經(jīng)濟拉動及政府換屆景氣影響，2008年GDP仍然要保持適當?shù)脑鲩L速度，結(jié)合我國處在城鎮(zhèn)化和工業(yè)重型化的社會發(fā)展階段，國民經(jīng)濟發(fā)展必然帶動重工業(yè)較快發(fā)展?；趯Ρ据喸鲩L及今年前三季度各項指標的分析可知，2008年我國宏觀經(jīng)濟將繼續(xù)保持高位增長，GDP增速在11%左右，并將進入周期性繁榮的頂部區(qū)域。若以年度計，我們預期經(jīng)濟增長的頂部可能是2007年，而若以季度計算，這個頂部可能出現(xiàn)在明年上半年。從2008年下半年開始，經(jīng)濟將進入溫和調(diào)整期。

　　3．主要耗煤行業(yè)經(jīng)營狀況良好

　　2007年1-9月份電力、鋼鐵、建材、化工等四大行業(yè)營業(yè)收入同比增長分別為21.09%、38%、33.63%、20.02%；利潤總額同比增長分別為41.9%、58.88%、63.98%、52.27%?？梢钥闯?，利潤增幅分別高于收入增幅20.81%、20.88%、30.53%、32.25%。利潤高增長的主要原因在于除電力價格平穩(wěn)外，其它產(chǎn)品價格不斷上漲，1-9月份國內(nèi)鋼材價格指數(shù)從年初的108點上漲到115.1點；水泥價格從年初上漲了3-30元/噸不等；化工行業(yè)以尿素為例，國內(nèi)部分地區(qū)大顆粒尿素現(xiàn)貨緊張，價格出現(xiàn)大幅上升，在1620-1760元/噸。預計四季度及2008年主要耗煤行業(yè)營業(yè)收入、利潤及產(chǎn)品價格增長態(tài)勢仍將持續(xù)，但增幅會有所降低。

　　4．運輸瓶頸制約仍然是影響煤炭供應的重要因素

　　鐵路運輸方面，據(jù)有關(guān)人士透露， 2008年煤炭鐵路運力仍然整體偏緊，原因在于路網(wǎng)能力整體偏緊，除北部大秦線、濱洲線運能適當增量外，中部和南部地區(qū)沒有新的增量。另外，為適應鐵路大提速的需要，明年要淘汰3萬輛不適應提速車輛，但只能新投入2.5萬輛，運行車輛總體減少5000輛。鐵路部門只能在運輸組織上要挖潛提效，在通道能力一定的情況下，加快車輛周轉(zhuǎn)。因此，鐵路瓶頸制約作用依然是影響煤炭供應的重要因素。公路運輸方面，繼車輛實行計重收費后，從10月22日開始，山西省高速交警開始對大型貨運車輛開展集中整治，車貨總重超過49噸的大型貨車禁止駛?cè)敫咚俟贰＿@一措施將直接減少公路煤炭運輸總量，對山西周邊原來公路煤炭運輸量較大的河北、河南、山東等地區(qū)煤炭供給造成重大影響，加劇煤炭供應緊張形勢。

　　5．治理整頓因素有效減少煤礦不安全產(chǎn)能

　　從2005年8月打響關(guān)閉小煤礦攻堅戰(zhàn)以來，到今年9月底已累計關(guān)閉小煤礦9449處，其中2007年到9月份累計關(guān)閉3185處，到年底關(guān)閉數(shù)量總計有望超過1萬處，尚有近13000處；目前全國共有新建30萬噸以下的小煤礦約3000處，兩項合計近16000處。為完成煤炭工業(yè)“十一五”規(guī)劃關(guān)井目標，到2010年全國小煤礦要控制在1萬處，產(chǎn)量7億噸。因此，“十一五”后三年，小煤礦整頓關(guān)閉和煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化任務仍然很艱巨，2008年有關(guān)部門必將進一步加大安全治理整頓力度。

　　6．通脹壓力存在減輕的可能，第三次煤電聯(lián)動預期增強

　　近期，國家發(fā)改委相繼對山西、內(nèi)蒙古內(nèi)新投產(chǎn)電廠送京津塘地區(qū)電價、內(nèi)蒙古東部地區(qū)新建電廠(不包括呼倫貝爾煤電基地試點360萬千瓦項目)送遼寧省電量的落地電價以及黑龍江省送遼寧省電量的落地電價進行調(diào)整。這兩次局部地區(qū)的電價調(diào)整雖非煤電聯(lián)動，但調(diào)整依據(jù)仍是成本推動。因此，電價調(diào)整說明整體電價調(diào)整的趨勢還是比較明確的。今年以來CPI持續(xù)高企延遲了電價調(diào)整，如果明年一季度或二季度CPI回落到合理水平，第三次煤電聯(lián)動必然實行，為電煤合同價格上調(diào)提供了空間。

　?。ǘ┲萍s煤炭需求增加的因素

　　1．全球經(jīng)濟增長預期下調(diào)，能源需求增勢減弱

　　基于美國次貸危機引發(fā)信貸市場動蕩，國際貨幣基金組織對2008 年全球經(jīng)濟增長預期下調(diào)到4.8%，比先前調(diào)降了0.4個百分點，對美國經(jīng)濟增長預期從2.8%降至1.9%?？紤]到美國經(jīng)濟在世界上所處的地位，以及中美貿(mào)易關(guān)系，美國經(jīng)濟未來走勢對全球經(jīng)濟、中國經(jīng)濟存在較大負面影響，導致全球經(jīng)濟增長速度放緩，對能源需求增勢減弱。

　　2．國家控制出口的調(diào)控措施效果逐步顯現(xiàn)，出口增速明顯回落

　　為控制外貿(mào)順差過快增長，減輕環(huán)境資源壓力，國家出臺了一系列控制初級產(chǎn)品出口的政策措施，效果逐步顯現(xiàn)。9月份出口總額同比增長22.8%,累計同比增長27.1%,當月比今年以來最高的2月份回落28.8個百分點，比次高點7月份回落11.4個百分點。從鋼鐵出口情況看，凈出口4月份達到552.8萬噸高點后，逐月回落至9月份的301.2萬噸。從水泥出口看，凈出口量4月份達到407點后，逐月回落至9月份的316萬噸，已低于去年同期水平。預計，今后出口總額增速下降、主要耗煤產(chǎn)品鋼材及水泥凈出口回落的趨勢仍將持續(xù)。

　　3.節(jié)能減排工作深入開展促進主要耗煤行業(yè)降低煤炭消耗強度

　　節(jié)能減排已成為國家當前加強宏觀調(diào)控的重點，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變增長方式的突破口和重要抓手。遏制電力、鋼鐵、有色、建材、石油加工、化工等高耗能高污染行業(yè)過快增長，是推進節(jié)能減排工作的當務之急。目前，已取得階段性成果，完成小火電關(guān)停任務1013萬千瓦時；參加第一批關(guān)停和淘汰落后產(chǎn)能工作的河北、山西等十?。▍^(qū)、市）已累計關(guān)停和淘汰落后煉鐵能力969萬噸、煉鋼能力873萬噸；其他行業(yè)也相繼公布了淘汰落后產(chǎn)能的企業(yè)名單。從單耗指標看，1-9月份火電耗標煤355克/千瓦時，同比下降8克/千瓦時；噸鋼可比能耗609.61千克標煤/噸，同比下降2.3%。另外，標準化管理委員會正在制定22項高耗能產(chǎn)品能耗限額標準，抬高主要耗能行業(yè)新建項目門檻，淘汰行業(yè)落后生產(chǎn)能力，強令高耗能行業(yè)節(jié)能減排，這一標準預計年內(nèi)就能發(fā)布實施。

　　三、今后幾個月及2008年煤炭市場走勢預測

　　基于2007年煤炭供需基本盤，結(jié)合國際經(jīng)濟形勢，考慮國內(nèi)政治經(jīng)濟環(huán)境、國家大政方針以及產(chǎn)業(yè)政策，初步判斷：今后幾個月，煤炭供需仍然保持總體基本平衡的狀態(tài)，進入取暖用煤高峰期，適逢元旦、春節(jié)，煤礦放假和春運影響煤炭供應，局部地區(qū)將呈現(xiàn)時段性緊張。2008年，煤炭供需總體平衡的大格局不會改變，由于煤炭鐵路運力增量有限，受運輸瓶頸制約，動力煤有可能從今年典型的供需平衡狀態(tài)向供應略微偏緊方向發(fā)展，價格波動攀升，上漲空間取決于第三次煤電聯(lián)動能否實施；預期鋼鐵出口繼續(xù)保持回落態(tài)勢，煉焦煤供應緊張程度有可能減輕，但供需依然偏緊，價格溫和上漲，總體漲幅小于2007年。