[評論]限電再次來襲 是否還會有暴漲行情?

水泥大數(shù)據(jù)研究院 · 2022-08-16 15:38 留言

近期,川渝、江浙開始出現(xiàn)限電導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)限產(chǎn),聯(lián)想去年蔓延全國、如火如荼的限電限產(chǎn)和連續(xù)暴漲的水泥行情,今年是否會復(fù)制去年下半年的行情呢?歷史不會簡單的重復(fù),根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院調(diào)研分析,這一輪限電涉及的范圍較小,加之今年水泥需求也不可與昨日而語,行業(yè)對限產(chǎn)的反應(yīng)平淡。

限電原因不同,波及范圍較小

根據(jù)筆者跟蹤情況,去年全國各地水泥停產(chǎn)限產(chǎn)的情況較多,主要有三方面原因,一是地方為完成當(dāng)年能耗雙控目標(biāo),發(fā)布限電限產(chǎn)政策,要求水泥企業(yè)減產(chǎn),早期開始雙限的廣西、云南、江蘇、浙江主要皆是出于控能耗,二是后期陸續(xù)限電的一些地區(qū)主要是由于煤價大漲,電力緊張,發(fā)布有序用電方案,水泥企業(yè)因是高耗能企業(yè)而受到影響,如湖南、廣東、內(nèi)蒙、青海等,另外也有一些地區(qū)水泥行業(yè)自身在執(zhí)行錯峰生產(chǎn),主要是河南、湖南、川渝。

今年則大為不同,電力緊張主因并非控能耗而是極端炎熱天氣,推動著用電負(fù)荷呈快速增長;四川作為“西電東送”外送主要基地之一,外送地是江蘇、浙江、上海、重慶等用電大?。ㄊ校?,今年入夏以來持續(xù)干旱,造成水電發(fā)送不足。8月14日,四川省經(jīng)濟和信息化廳發(fā)文稱,從8月15日起,對四川電網(wǎng)有序用電方案中所有工業(yè)電力用戶實施生產(chǎn)全停,放高溫假,讓電于民,持續(xù)至8月20日24時。省內(nèi)所涉區(qū)域內(nèi)所有水泥企業(yè)回轉(zhuǎn)窯和磨機全部停產(chǎn)。同時,重慶市璧山區(qū)迎峰度夏電力保供工作專班辦公室亦稱,因用電需求不斷增加,供電缺口持續(xù)擴大,全國持續(xù)開展有序用電,電力保供和電網(wǎng)運行將面臨前所未有的安全風(fēng)險,從8月15日10時起至8月24日0時,全區(qū)各工業(yè)企業(yè)放高溫假。除了川渝,江蘇、浙江等地也出現(xiàn)了限電的情況。浙江部分水泥企業(yè)窯磨均停,也有企業(yè)磨機“停三開四”,江蘇多數(shù)企業(yè)磨機生產(chǎn)受到限制。

表1:限電限產(chǎn)情況對比

數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)研究院整理

水泥需求下滑,限電影響不大

今年以來,水泥需求受房地產(chǎn)市場拖累下滑。1-7月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資79462億元,同比下降6.4%。房屋新開工面積和竣工面積同比分別下降36.1%和23.3%。水泥產(chǎn)量相應(yīng)下降,1-7月全國水泥產(chǎn)量11.64億噸,同比下降14.2%,降幅較1-6月收窄0.8個百分點。

在大幅下滑的需求面前,水泥產(chǎn)能過剩,即便有限產(chǎn)存在,也僅能緩解供需矛盾而無法逆轉(zhuǎn)。限電所涉地區(qū)除四川窯磨全部停產(chǎn)外,其他地區(qū)影響均不大。根據(jù)中國水泥網(wǎng)的調(diào)研,江蘇多地水泥廠及粉磨站紛紛表示,限電影響不是很大,由于市場需求較差,水泥行情低迷,企業(yè)庫存較高,用電低峰期生產(chǎn)已可滿足市場需求。浙江水泥需求下行頹勢依然在延續(xù),多數(shù)水泥企業(yè)認(rèn)為,此輪有序用電一定程度上可以改善供需矛盾,但水泥價格是否復(fù)蘇,不僅取決于限產(chǎn)的時間,更取決于下游需求的回升程度。

從水泥行情來看,目前市場對限產(chǎn)反應(yīng)平平。今年以來,在去年被限產(chǎn)拉高的價格基礎(chǔ)之上水泥價格持續(xù)下跌。進入8月以來,有數(shù)十個省份逐漸開始推漲水泥價格,然而炎熱天氣尚未過去,需求始終疲軟,實際落實并不理想。到8月中旬,水泥價格已經(jīng)跌回去年同期水平,多家水泥廠跌至成本線。

種種跡象表明,目前水泥市場處于需求低迷,行情磨底階段。除此之外,今年常態(tài)化錯峰力度有所升級,貴州、廣西、江西、東北等多個省份不約而同延長錯峰時間。預(yù)計隨著8月高溫天氣過去,水泥需求會有弱反彈,9-11月水泥行情有望緩慢回升。但在弱需求壓制下,不會復(fù)制去年的暴漲行情。

圖1:全國水泥價格跌回去年同期

數(shù)據(jù)來源:水泥大數(shù)據(jù)研究院

綜上,今年盡管也有限電導(dǎo)致水泥企業(yè)限產(chǎn),但由于波及范圍很小,高溫天氣過去就會有所緩解;加上水泥需求十分低迷,小范圍的限產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)未能產(chǎn)生刺激行情的效果。

當(dāng)前煤炭價格持續(xù)高企,水泥行情跌回成本線,加上限產(chǎn)在發(fā)酵,水泥企業(yè)蠢蠢欲動。筆者認(rèn)為,今年需求驟然下滑給了水泥企業(yè)很大考驗,過去的遇到限產(chǎn)、成本上漲就漲價的簡單模式已經(jīng)玩不轉(zhuǎn)。未來的水泥行業(yè)更是考驗重重,供給側(cè)改革紅利落幕,需求進入衰退期,若不抓緊窗口時期轉(zhuǎn)型升級,潮水褪去方知誰在裸泳。

編輯:魏瑜

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