[螺紋鋼價(jià)格指數(shù)周評(píng)]：市場(chǎng)供需仍顯疲弱，利潤(rùn)表現(xiàn)不佳（05.23-05.27）

本周螺紋鋼價(jià)格指數(shù)為184.56點(diǎn)，環(huán)比下跌1.97%。與去年同期相比，螺紋鋼價(jià)格指數(shù)下跌5.19%。

圖1：近期國(guó)內(nèi)螺紋鋼和混凝土價(jià)格指數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

一、本周螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)

本周南方地區(qū)持續(xù)降水，建筑鋼材需求偏弱，市場(chǎng)交投氣氛不佳，加之上游原料進(jìn)一步走弱，螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)。截至5月26日，全國(guó)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)4751.87元/噸，環(huán)比下跌1.97%，周均價(jià)為4795.87元/噸，較上周下跌105.89元/噸；國(guó)內(nèi)螺紋鋼期貨RB2210合約結(jié)算價(jià)為4475元/噸，環(huán)比下跌46元/噸。

圖2：近期國(guó)內(nèi)螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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分區(qū)域來(lái)看，全國(guó)螺紋鋼市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格仍有下調(diào)，跌幅環(huán)比略有收窄。其中，濟(jì)南、廣州、成都和鄭州跌幅稍大，螺紋鋼價(jià)格環(huán)比下跌2.27-2.86%左右，其余主要城市螺紋鋼價(jià)格跌幅基本在0.85-1.98%之間。

表1：全國(guó)主要地區(qū)現(xiàn)貨螺紋鋼價(jià)格統(tǒng)計(jì)（元/噸）

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二、本周螺紋鋼成本及利潤(rùn)情況

本周鐵礦和廢鋼仍呈下跌趨勢(shì)，焦化企業(yè)利潤(rùn)不佳，焦炭止跌企穩(wěn)。截至5月19日，全國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨均價(jià)為961.81元/噸，環(huán)比跌幅為1.19%，與去年同期相比下跌24.80%；焦炭現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定在3440元/噸，同比上漲25.09%；廢鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3262.80元/噸，環(huán)比跌幅為3.35%，同比上漲4.54%。

圖3：近期上游現(xiàn)貨原料價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

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分工藝來(lái)看，本周?chē)?guó)內(nèi)長(zhǎng)流程鋼廠和短流程鋼廠螺紋鋼平均生產(chǎn)成本分別為4735元/噸和4951元/噸，環(huán)比分別減少0.96%和2.10%。按全國(guó)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)計(jì)算，高爐鋼廠螺紋鋼周均利潤(rùn)為61元/噸左右，環(huán)比上周減少60元/噸；電爐鋼廠螺紋鋼周均利潤(rùn)為-156元/噸左右，環(huán)比上周減少1元/噸。整體來(lái)看，本周長(zhǎng)流程鋼廠螺紋鋼利潤(rùn)降幅相對(duì)較大，短流程仍普遍虧損。

圖4：近期國(guó)內(nèi)螺紋鋼即期成本及利潤(rùn)（元/噸）

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三、本周螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)行情

供應(yīng)方面，由于短流程鋼廠普遍虧損，生產(chǎn)負(fù)荷降幅擴(kuò)大，本周?chē)?guó)內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)量進(jìn)一步減少。全國(guó)247家鋼廠高爐開(kāi)工率為83.83%，環(huán)比上升0.82%；全國(guó)85家獨(dú)立電弧爐鋼廠開(kāi)工率降至67.91%，環(huán)比下滑1.71%。

本周?chē)?guó)內(nèi)35城全國(guó)螺紋鋼產(chǎn)量為293.98萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.15萬(wàn)噸，降幅為0.39%，與去年同期相比減少76.64萬(wàn)噸。

圖5：近期全國(guó)高爐和電爐開(kāi)工情況（%）

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需求方面，本周南方降水日數(shù)和降水量均有所增加，下游施工進(jìn)度明顯受阻，加之局部疫情仍在持續(xù)，螺紋鋼實(shí)際消費(fèi)剛需疲弱。貿(mào)易環(huán)節(jié)，盡管市場(chǎng)心態(tài)仍較為謹(jǐn)慎，但短期內(nèi)螺紋鋼繼續(xù)下跌的空間有限，周中貿(mào)易商適當(dāng)補(bǔ)貨，成交量略好于上周。綜合來(lái)看，本周螺紋鋼市場(chǎng)表現(xiàn)弱勢(shì)，整體成交量環(huán)比小幅下降。

從線上平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至5月26日國(guó)內(nèi)建筑鋼材成交量總計(jì)86.34萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.70%。同時(shí)，本周表觀需求量為308.16萬(wàn)噸，較上周減少2.45萬(wàn)噸。

圖6：近期建筑鋼材累計(jì)成交量及環(huán)比增速（萬(wàn)噸、%）

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本周螺紋鋼市場(chǎng)供需兩端仍顯弱勢(shì)，庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)小幅減少，但同比增幅明顯擴(kuò)大。截至周五，全國(guó)螺紋鋼總庫(kù)存為1192.58萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.18%，與去年同期相比增加10.06%。其中，鋼廠庫(kù)存為367.59萬(wàn)噸，較上周增加4.23萬(wàn)噸，同比增幅21.33%；社會(huì)庫(kù)存為824.99萬(wàn)噸，較上周減少18.41萬(wàn)噸，同比增幅5.69%。

圖7：全國(guó)螺紋鋼庫(kù)存量（萬(wàn)噸）

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四、下周螺紋鋼市場(chǎng)行情預(yù)測(cè)

下周南方仍處于持續(xù)降水過(guò)程，降水量較大的區(qū)域稍有北移，繼續(xù)影響施工強(qiáng)度，螺紋鋼成交量難有明顯提升。同時(shí)，華北部分區(qū)域仍然受到疫情影響，下游施工項(xiàng)目進(jìn)度偏緩，建筑鋼材消費(fèi)量依然低于往年同期水平。供應(yīng)方面，短流程鋼廠持續(xù)虧損，減產(chǎn)降幅的情況增多，螺紋鋼供應(yīng)同樣較為疲軟。因此，短期內(nèi)螺紋鋼市場(chǎng)仍將處于供需雙弱的狀態(tài)，市場(chǎng)交易情緒偏淡，價(jià)格上漲動(dòng)力不足。不過(guò)，近期焦炭進(jìn)一步下跌的空間不大，螺紋鋼下有成本支撐，加之國(guó)家宏觀層面釋放進(jìn)一步加強(qiáng)穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)，需求預(yù)期將有改善。綜上所述，下周螺紋鋼維持階段性底部震蕩為主。