水泥需求拐點已現(xiàn) 塔牌集團對下半年水泥市場怎么看？

塔牌集團8月9日發(fā)表公告稱，公司于8月8日與多家機構投資者進行了電話會議。塔牌集團向投資者介紹了2023年半年報基本情況，并對“請問公司對今年下半年的水泥市場怎樣預判?”等重要問題作出回答。

塔牌集團稱，今年上半年國內生產(chǎn)總值同比增長5.5%，全國固定資產(chǎn)投資同比增長3.8%，其中基礎設施投資同比增長7.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.9%。上半年全國固定資產(chǎn)投資增長穩(wěn)中趨緩，基礎設施投資保持較快增長，是支撐水泥需求的重要支點；房地產(chǎn)市場仍處于底部調整階段，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資、房地產(chǎn)新開工面積和房地產(chǎn)施工面積同比降幅均有所擴大，對水泥需求的負面影響較大。按國家統(tǒng)計局同口徑數(shù)據(jù)，全國規(guī)模以上企業(yè)累計水泥產(chǎn)量9.53億噸，同比增長1.3%，且增速逐月持續(xù)回落；按照產(chǎn)量全口徑計算，水泥產(chǎn)量較上年同期下降2.4%，同比減少約2,400萬噸。上半年廣東省水泥累計產(chǎn)量同比增長0.5%，產(chǎn)量居全國第一。

今年上半年，公司實現(xiàn)水泥銷量819.94萬噸、熟料銷量43.46萬噸，較上年同期分別增長了12.51%、32.42%。今年上半年，公司水泥銷量同比上升了12.51%，主要得益于今年上半年較好的天氣狀況，有利于工程施工，水泥需求相對較好，而上年5、6月份受龍舟雨連續(xù)的原因影響導致水泥出貨量較少，使得基數(shù)較低；且今年開春后區(qū)域水泥市場需求經(jīng)歷了一段短暫的“小陽春”。

今年上半年，水泥市場行情維持弱勢運行態(tài)勢，粵東和珠三角市場水泥價格延續(xù)上年末以來弱勢回升的走勢，但進入5月份中下旬以來出現(xiàn)快速回落，導致報告期公司水泥平均售價同比下降2.53%。受益于報告期煤炭采購價格同比下降20.07%和公司上年以來實施的一系列降本增效措施的持續(xù)見效，公司水泥平均銷售成本同比下降12.36%，大于水泥平均價格降幅，使得公司綜合毛利率由上年同期的20.44%上升至27.91%，上升了7.47個百分點，主業(yè)盈利水平同比明顯改善。

受股指回升的影響，報告期公司證券投資實現(xiàn)浮盈，報告期非經(jīng)常性損益同比大幅增加1.27億元。

綜上，今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入28.71億元，較上年同期增長了10.72%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.86億元，較上年同期大幅增長了178.03%。

以下為投資者交流活動主要內容：

1、上半年公司水泥銷量同比上升了12.51%主要原因?

答：主要是上年基數(shù)較低的原因，上年5、6月份受龍舟雨連續(xù)的原因影響，導致上年同期水泥出貨量較少，使得基數(shù)相對較低，上年同期公司銷量下降幅度是大于同行業(yè)平均水平的。今年廣東天氣狀況相對較好，所以今年上半年廣東水泥產(chǎn)量同比是增長0.5%的，也是好于上半年全國水泥產(chǎn)量(全口徑計算)較上年同期下降2.4%的水平。此外，公司加強了市場端管控和建設，科學應對，精準施策，也進一步鞏固公司市場份額。

2、我們觀察到公司中報披露的環(huán)保處置收入大幅增長，請問目前水泥窯協(xié)同處置固廢項目的進展及未來規(guī)劃情況?

答：今年上半年，公司部分水泥窯協(xié)同處置固廢項目逐步轉入正常運營，環(huán)保處置量逐漸增加，實現(xiàn)環(huán)保處置營業(yè)收入2,333.10萬元，同比實現(xiàn)大幅增長298.82%。

在國家低碳發(fā)展戰(zhàn)略與水泥行業(yè)高效發(fā)展需求的雙重驅動下，公司跟緊國家環(huán)保政策，響應雙碳政策號召，提前布局減碳降碳路徑，積極推進水泥窯協(xié)同處置固廢項目。

水泥窯協(xié)同處置項目是充分利用廢棄物，變廢為寶，減少碳排放的重要措施。主要分兩類：

第一類是不能產(chǎn)生營業(yè)收入。而且還需要花費成本去采購的固廢，例如替代燃料項目，主要目的在于降低水泥生產(chǎn)成本和節(jié)能減排降碳。雖然今年以來，煤炭價格下降幅度較大，但根據(jù)當前煤炭價格和替代燃料價格，使用替代燃料仍然能夠進一步降低熟料制造成本。公司已規(guī)劃每條5000t/d及以上的熟料生產(chǎn)線均建設替代燃料項目，進一步降低熟料制造成本，減少碳排放；

第二類是可以直接產(chǎn)生營業(yè)收入。即需要另外收取固廢處置費用的固廢，這些固廢入窯后可以替代一部分輔材消耗，如惠塔環(huán)保處置脫水泥污泥、蕉嶺分公司處置鋁灰渣等，也稱替代原料項目，既可以優(yōu)化配料，減少一部分公司原材料采購問題，又可以增加處置費用收入，是公司重點發(fā)展處置品類。除替代原料外，公司將按照由易到難的方式增加固廢處置品類，盡可能提高水泥窯協(xié)同處置固廢收入和效益。

以上項目若達到信披要求，公司將會及時按規(guī)定履行信息披露義務。

3、我們關注到公司中報披露證券投資實現(xiàn)浮盈，導致非經(jīng)常性損益同比大幅增加1.27億元，請問公司未來在證券投資方面的思路是怎樣的?

答：上半年證券投資實現(xiàn)浮盈主要是得益于股指回升，所持有的基金和股票市值相應回升。

公司在證券投資方面將繼續(xù)保持謹慎的態(tài)度，一是壓降規(guī)模，二是精選投資標的，提高業(yè)績彈性。公司從2022年已開始逐漸縮減投資規(guī)模，公司2023年證券投資額度相比2022年削減20%，公司將加強投資風險管理工作，優(yōu)選投資標的，不斷提高投資收益，減少證券投資波動對公司業(yè)績的影響。

4、《2023年半年度報告》中披露的熟料銷量為43.46萬噸，同比增長幅度為32.42%，請問公司銷售熟料的原因是什么?是階段性行為還是會成為長期的規(guī)劃?

答：今年上半年，公司熟料銷量同比增長32.42%，主要是為擴大熟料市場份額和平衡生產(chǎn)而階段性加大熟料銷售所致。未來，公司會繼續(xù)根據(jù)市場供需、公司生產(chǎn)實際，按照鞏固市場份額的前提下爭取經(jīng)濟效益最大化原則，適當對外銷售熟料，與下游水泥粉磨企業(yè)建立良好合作關系。

5、我們看到中報披露的光伏發(fā)電上網(wǎng)收入實現(xiàn)同比大幅增長，請公司介紹一下光伏發(fā)電項目的進展情況及后續(xù)是否計劃繼續(xù)擴大建設規(guī)模?

答：公司光伏發(fā)電項目按照“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”原則建設，經(jīng)濟效益較高，截至2022年年底，共投入資金1.23億元，充分利用企業(yè)內閑置土地、建筑物天面等資源，建成36.72MW分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)并?