浮盈4.61億！上峰水泥參股安徽史上最大IPO收獲頗豐

5月4日，合肥培育的又一家巨頭——晶合集成上市了。

如果用一些關(guān)鍵詞概括晶合集成，那應(yīng)該就是：合肥制造、安徽省歷史上最大IPO、國內(nèi)第三大晶圓廠、市值400億。

據(jù)悉，2015年，合肥建投聯(lián)合力晶科技，成立晶合集成。該公司目前是全球領(lǐng)先的面板驅(qū)動(dòng)芯片晶圓廠。根據(jù)Frost & Sullivan的統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，晶合集成已經(jīng)成為中國大陸收入第三大、12英寸晶圓代工產(chǎn)能第三大的純晶圓代工企業(yè)（不含外資控股企業(yè)）。而根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)TrendForce的統(tǒng)計(jì)，2022年第二季度，晶合集成就已經(jīng)擠進(jìn)全球前10大晶圓代工企業(yè)，其營業(yè)收入排名全球第九。

據(jù)晶合集成的《上市公告書》顯示，2020年—2022 年間，營業(yè)收入由15.12增長至100.51億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到 157.79%。凈利潤則分別為-12.58億元、17.29億元和31.56億元。產(chǎn)能也擴(kuò)張明顯：2020年26.62萬片/年，2021年57.09萬片/年，2022年達(dá)到126.21萬片/年。

在半導(dǎo)體行業(yè)中，晶圓廠無疑占據(jù)中心地位。它的投入巨大，成本最高。致使一部分集成電路企業(yè)放棄晶圓廠，轉(zhuǎn)向fabless（無晶圓廠）模式。這一模式盛行的結(jié)果就是，晶圓廠成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的稀缺資源，對整個(gè)上下游具有較強(qiáng)的控制力。而全國第三大、全球第九大的晶合集成更是未來可期。

在最近一輪的投資中，有12家機(jī)構(gòu)注資。不僅有東方富海、中金資本、蘭璞投資、惠友投資等知名機(jī)構(gòu)，還有上游芯片設(shè)計(jì)公司集創(chuàng)北方。更有意思的是，美的集團(tuán)、瀘州老窖也位列其中。

不止“家電廠”、“酒廠”，“水泥廠”也聞風(fēng)而來。據(jù)上市公司上峰水泥日前發(fā)布公告稱，上峰水泥于2020年9月出資2.5億元與蘇州工業(yè)園區(qū)蘭璞創(chuàng)業(yè)投資管理合伙企業(yè)（普通合伙）合資成立私募投資基金——合肥存鑫集成電路投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“合肥存鑫”）。合肥存鑫占晶合集成本次發(fā)行前總股本的比例為1.75%，系晶合集成并列第六大股東。

據(jù)招股書顯示，當(dāng)時(shí)晶合集成是以140億元的估值，合計(jì)增資30.95億元。其中，美的創(chuàng)新投資10億，中安智芯投資4.5億，惠友投資出資3億，合肥存鑫出資3億，海通創(chuàng)新出資2億，東方嘉富出資1.75億，瀘州隆信出資1.5億，華泰投資出資1.5億，中小企業(yè)基金（東方富海）投資1.5億，安華創(chuàng)新投資1億，集創(chuàng)北方投資1億，中金資本投資2000萬。按照目前市值計(jì)算，這一輪投資已經(jīng)翻了2.85倍。

具體而言，美的集團(tuán)浮盈18.5億，瀘州老窖浮盈2.77億，中安智芯8.33億元，惠友投資5.55億，海通創(chuàng)新3.70億，東方嘉富3.24億，東方富海2.77億，安華創(chuàng)新和集創(chuàng)北方均1.85億，中金資本3700萬。其中，“水泥廠”上峰水泥浮盈4.61億（上峰水泥持有合肥存鑫83.06%的投資份額），在此次股權(quán)投資中，上峰水泥收獲十分可觀。

上峰水泥自發(fā)布“一主兩翼”戰(zhàn)略以來，立足水泥與“水泥+”，持續(xù)延伸拓展產(chǎn)業(yè)鏈，新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資翼聚焦芯片半導(dǎo)體、光儲(chǔ)新能源、新材料領(lǐng)域進(jìn)行投資布局，已累計(jì)支出約13億元。本次晶合集成成功上市是上峰水泥“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略中投資翼的重要成果，股權(quán)上市流通對股權(quán)價(jià)值提升及資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化具有重要意義，對上峰水泥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、優(yōu)化資產(chǎn)配置和增強(qiáng)核心競爭力起到了積極推動(dòng)作用，新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資翼也將為上峰水泥未來持續(xù)健康發(fā)展提供重要支撐。