晴/雨、危/機、希望——2009年全球水泥行業(yè)回眸

　　對全球水泥行業(yè)來說，2009年是艱難卻又不乏希望的一年：上半年，世界經(jīng)濟終于踉踉蹌蹌跌入周期谷底，水泥企業(yè)經(jīng)營舉步維艱。但是，冬天來了，春天也就不遠了——下半年，各國政府的經(jīng)濟提振計劃初見成效，全球經(jīng)濟企穩(wěn)，部分建筑市場停止下滑趨勢，水泥銷量降幅放緩，水泥企業(yè)業(yè)績趨好。

　　對國際水泥巨頭來說，2009年危機重重，卻最終轉(zhuǎn)危為安：建筑市場萎靡、水泥銷量下滑、經(jīng)營利潤驟減、巨額債務(wù)纏身，種種問題困擾著拉法基、墨西哥水泥、海德堡水泥等國際水泥巨頭。然而，它們憑借在商海沉浮多年積累起來的豐富經(jīng)驗，果斷采取措施，或剝離資產(chǎn)減負瘦身，或關(guān)廠裁員削減成本，終于挺過了這段危機四伏的時期。

　　對期待水泥行業(yè)更環(huán)保、更清潔的國際水泥組織和其他人士來說，因為有了萬眾矚目的哥本哈根氣候峰會，2009年則被寄予厚望。然而，在現(xiàn)實利益面前，理想大多是蒼白的，失敗了的哥本哈根大會讓他們的2009年交織了太多的希望與失望。

　　本文將從市場、企業(yè)、可持續(xù)發(fā)展三個角度回顧全球水泥行業(yè)在2009年所走過的道路。

　　市場：道是無晴卻有晴

　　2009年初，本刊回顧2008年國際水泥市場的時候，曾借用劉禹錫的“東邊日出西邊雨”來形容大相徑庭的成熟水泥市場和新興水泥市場。對于2009年國際水泥市場，這句話仍舊基本適用，只是2008年艷陽高照的俄羅斯水泥市場好日子走到了盡頭，開始大雨滂沱，同時，非洲、拉美、東南亞局部地區(qū)也一改前年的好天氣，晴轉(zhuǎn)多云，甚至轉(zhuǎn)為小到中雨。

　　巴黎銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年第一季度，（除中國外）全球水泥銷售量同比下降9個百分點，其中降幅最大的是東歐、北美和西歐，水泥銷售分別同比下降38%，28%和26%。位于下降第二梯隊的是以日本為首的北亞（-10%）和東南亞（-3%）。拉丁美洲水泥銷量則略降1%。除中國外，一季度水泥銷售漲幅最大的是印度，同比增加9%，其次是中東和撒哈拉以南的非洲，漲幅約為5-10%。地中海地區(qū)也有2%的漲幅。

　　2009年第二季度則持續(xù)了這一“東晴西雨”的趨勢。北美、東歐和西歐水泥銷量降幅有所緩解，分別為29%，22%和21%。日本和韓國水泥銷售量則同比下降11%，拉丁美洲降幅增至4%。與之相反，印度第二季度水泥銷售量增長12%。本季度，全球水泥銷售量同比降幅為7%，較一季度有所好轉(zhuǎn)。

　　根據(jù)巴黎銀行的預(yù)測，2009年全球水泥消費總量將比2008年下降6個百分點，東西分化的局面仍然很明顯。其中，預(yù)計北美、西歐和東歐水泥消費量降幅約為20%；澳洲、亞洲成熟市場和拉丁美洲降幅分別為13%、6%和5%。除中國外的新興水泥市場中，水泥消費量漲幅最大的是印度（9%），其次是中東和北非，漲幅分別為8%和4%。撒哈拉以南的非洲水泥銷量也可能略有增加。

　　對于已經(jīng)到來的2010年，巴黎銀行預(yù)計全球水泥消費量將上升3個百分點，除東歐和西歐略降1%以外，其他地區(qū)都將有不同程度的增長：東南亞、拉丁美洲、澳洲、北美洲將一改延續(xù)了數(shù)個季度的頹勢，實現(xiàn)正增長。而據(jù)美國波特蘭水泥協(xié)會（PCA）的預(yù)測，2010年北美水泥銷售量將增長5%。

　　正是有了這種還算美好的預(yù)期，或許我們可以在描述2008/09年全球水泥市場的詩句“東邊日出西邊雨”后，順理成章地接上一句“道是無晴卻有晴”。[Page]

　　巨頭：柳暗花明又一村

　　即使現(xiàn)在回頭再看一年前各大跨國水泥集團發(fā)布的08年財報，筆者還是禁不住為他們捏了一把冷汗。以墨西哥水泥（Cemex）為例，2008年12月31日，墨西哥水泥負債凈額為179.08億美元，2009年到期的債務(wù)為41億美元，而2009年第一季度墨西哥水泥的EBITDA為7.12億美元，凈利潤則只有300萬美元；第二季度，墨西哥水泥的凈利潤又同比下降60%。

　　盡管墨西哥水泥不斷加大成本削減的力度，繼2008年通過裁員15%削減支出9億美元之后，2009年墨西哥水泥向股東承諾再削減9億美元開支。不僅如此，2009年10月，墨西哥水泥還以17億美元的價格將公司在澳大利亞的全部業(yè)務(wù)出售給競爭對手——Holcim集團。

　　然而，考慮到如此沉重的債務(wù)壓力和如此低迷的利潤水平，鑒于“墨西哥水泥遭遇了成立百年間從未曾遇到的市場困境，水泥銷售量、現(xiàn)金流量和稅前收入都大幅度下滑，”某國外財經(jīng)媒體斷言“墨西哥水泥命懸債務(wù)談判”。于是，負債再融資成了墨西哥水泥2009年的首要任務(wù)。與債務(wù)人周旋將近一年之后，墨西哥水泥終于能夠露出久違的笑容：它已就2011年6月前到期的30億美元的債務(wù)延期償還事宜與債權(quán)人達成一致意見。

　　與墨西哥水泥一樣受到債務(wù)困擾的還有海德堡水泥（Heidelberg Cement）。2007年，耗資160億美元的漢森收購案讓海德堡水泥背上了115億美元的沉重債務(wù)。隨后，全球金融危機爆發(fā)，海德堡水泥陷入建筑行業(yè)持續(xù)低迷、建材銷量萎靡不振的泥潭。2008年一年間，海德堡水泥的股票價格大跌70個百分點。2009年1月5日，海德堡水泥控股人阿道夫?默克爾(Adolf Merckle)因疲于應(yīng)對金融危機的沖擊，心力交瘁，臥軌身亡。

　　此時，站出來力挽狂瀾的是海德堡水泥總裁Bernd Scheifele，正是他一手促成了海德堡水泥對漢森公司的收購。為避免海德堡水泥落入銀行家之手，他果斷地引入摩根史坦利做公司的獨立顧問，著力實施20億歐元的資產(chǎn)處置計劃。2009年下半年，Scheifele成功進行了債務(wù)再融資，隨后又融資22.5億歐元，再后來又先后發(fā)行總金額達25億歐元的公司債券。通過這一系列動作，海德堡水泥總算緩解了債務(wù)危機，而避免了淪落至分崩離析的地步。

　　另一方面，面對不景氣的水泥市場，債務(wù)壓力不是很大的意大利水泥（Italcementi）集團也更加謹慎對待資本支出。該集團年初就宣布將通過削減投資20%、裁員6.5%，來應(yīng)對全球經(jīng)濟危機。

　　在資產(chǎn)處置、開支削減、債務(wù)再融資之外，國際水泥行業(yè)的巨頭們應(yīng)對金融危機的另一方法則彰顯出了管理者的高超智慧——將戰(zhàn)略重心向新興水泥市場轉(zhuǎn)移，其中尤以拉法基和Holcim最為顯著。

　　拉法基集團發(fā)布的2009年第三季度財務(wù)報告顯示，前九個月，拉法基集團共實現(xiàn)銷售收入122.43億歐元，同比下降15%；營業(yè)收入下降29%，降至19.83億歐元；報告期內(nèi)凈利潤下降50%至7.74億歐元；凈債務(wù)在2008年底的基礎(chǔ)上下降23億歐元。拉法基預(yù)計2009年集團水泥銷售量將下降6-8%。前九個月，拉法基在歐洲和北美的水泥銷售額下降12%，而中東、非洲和亞洲的水泥銷售實現(xiàn)十足增長。

　　10月份，拉法基集團總裁樂峰接受采訪時曾公開表示，拉法基當前的戰(zhàn)略重點在“潛力巨大”的新興水泥市場。拉法基在全球的戰(zhàn)略布局也清楚地證明了這一點：拉法基網(wǎng)站公布的資料顯示，集團在全球共有164個水泥生產(chǎn)廠（包括熟料生產(chǎn)線和水泥攪拌站），其中新興市場占108個。2009年前九個月，拉法基水泥業(yè)務(wù)銷售額為78.17億歐元，中東歐、拉美、亞洲、非洲、中東等新興市場水泥銷售額達到52.70億歐元，所占份額超過集團總銷售額的60%。

　　盡管為償還收購Orascom水泥公司帶來的高額債務(wù)，拉法基在2009年初將宣布通過資產(chǎn)處置籌資10億歐元，但同時，拉法基還是加速了在新興水泥市場的擴張步伐：4月，拉法基在伊拉克的一條年產(chǎn)250萬噸的水泥生產(chǎn)線投產(chǎn)；5月，拉法基在尼日利亞合資分公司的一座250萬噸的水泥廠投產(chǎn)；同月，耗資1.6億美元的水泥廠在厄瓜多爾投產(chǎn)。

　　Holcim業(yè)績報告顯示，2009年前三季度，Holcim集團共實現(xiàn)凈銷售額142.11億美元，同比下降22%；EBITDA同比下降21%至32.56億美元；營業(yè)利潤下降28%至21.05億美元。

　　水泥業(yè)務(wù)方面，截止到2009年9月30日，Holcim集團在全球的水泥年產(chǎn)能為1.985億噸，較2008年上升2.1%。09年前三個月，Holcim集團水泥銷售量為9910萬噸，同比下降8.9個百分點。從地區(qū)來看，Holcim在歐洲的水泥銷售量為2090萬噸，同比下降20%；在北美的銷售量同比下降25.9%至830萬噸。在新興市場，拉丁美洲水泥銷售量下降17%至1710萬噸；非洲中東水泥銷售量下降5.7%至660萬噸；亞太地區(qū)是Holcim水泥銷售量唯一有所增長的地區(qū)——略增1.6%至4990萬噸。

　　從以上數(shù)據(jù)，我們可以看到Holcim集團的發(fā)展戰(zhàn)略向新興市場的傾斜：Holcim在北美和歐洲的水泥銷售量只占前三季度集團銷售總量的30%左右；而在形勢最好的亞太地區(qū)，Holcim的水泥銷售量更是占到集團總銷量的50%以上。

　　與墨西哥水泥和海德堡水泥不同，Holcim承受的債務(wù)壓力并不是很大，正因為如此，Holcim才能在本次金融危機中抄底澳大利亞水泥市場——以17億美元的價格收購墨西哥水泥在澳大利亞的所有業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認為，這個價格比2007年墨西哥水泥收購Rinker澳大利亞分公司時低了一半。[Page]

　　CSI：力促行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

　　近年來，國際水泥組織一直在為水泥行業(yè)的節(jié)能減排奔波呼喊。2009年，有了備受矚目的哥本哈根全球氣候大會，國際水泥組織——水泥可持續(xù)性發(fā)展倡議組織（CSI）的表現(xiàn)更是可圈可點。

　　早在哥本哈根大會開始之前，CSI就與國際能源署（IEA）聯(lián)合發(fā)布了全球水泥行業(yè)減排路線圖。作為全球首個行業(yè)性減排路線圖，它設(shè)定了2050年之前水泥行業(yè)二氧化碳減排的宏偉目標，并建議各國政府、社會人士和水泥企業(yè)一起從提高熱電效率、采用替代燃料、采用更多熟料替代物以及碳捕捉和封存技術(shù)四個方面入手，努力降低水泥行業(yè)二氧化碳排放量，抵制全球變暖，保護我們唯一的家園（詳見本刊2009年第11期）。

　　此外，CSI還在2009年臨近尾聲的時候，迎來了三個新成員。12月8日，在瑞士日內(nèi)瓦召開的成員會議上，CSI正式宣布接納中材、中建材、天瑞為成員單位。這是中國首批加入旨在促進水泥行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的世界性組織——CSI的水泥企業(yè)。2008年，世界水泥總產(chǎn)量為28.57億噸，水泥制造業(yè)生產(chǎn)出來的二氧化碳占全球人造二氧化碳總量的5%。2008年，中國水泥總產(chǎn)量接近14億噸，占世界水泥總產(chǎn)量一半。中材、中建材、天瑞加入CSI的這一舉措向世界展示了了中國水泥行業(yè)在減少二氧化碳排放、提高能源利用效率、追求可持續(xù)發(fā)展方面的決心與努力。

　　至此，我們不難理解本文標題中用來形容2009年國際水泥行業(yè)的五個關(guān)鍵詞：在2009年的全球水泥圖景上，既有成熟市場和部分新興市場的陰雨連綿，又有中國、印度、中東等新興水泥市場的晴空萬里；國際水泥巨鱷們曾身處危機四伏的困境，卻最終（或暫時）轉(zhuǎn)危為安，有機會擁抱來年晴空下的美好機遇。對國際水泥生產(chǎn)商、國際水泥組織，乃至全球水泥行業(yè)來說，2010年都將是充滿希望的一年。

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