[浮法玻璃行業(yè)周報(bào)]：庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn) 局部行情下跌（5.08-5.12）

5月12日，全國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)報(bào)收154.34點(diǎn)，環(huán)比上漲1.19%，價(jià)格指數(shù)同比上漲15.30%。全國(guó)浮法玻璃原片均價(jià)為2340.59元/噸，環(huán)比上漲27.61元/噸。

圖1：近期全國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

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一、區(qū)域市場(chǎng)分析：出現(xiàn)下跌

周內(nèi)各省價(jià)格漲勢(shì)漸緩，下跌省份開(kāi)始出現(xiàn)。從15個(gè)樣本省市的浮法玻璃價(jià)格來(lái)看，周內(nèi)盡管有9個(gè)省份價(jià)格維持上漲的態(tài)勢(shì)，但是上漲數(shù)量減少，漲幅多在2~5%之間，還出現(xiàn)河北省環(huán)比下跌。有5個(gè)省份行情不變。具體情況見(jiàn)圖2。

圖2：全國(guó)15省市浮法玻璃價(jià)格周環(huán)比變化（%）

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二、行業(yè)供給分析：產(chǎn)能供應(yīng)增加，庫(kù)存恢復(fù)上升

5月12日，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線共有305條，與前一周相比增加了一條。周內(nèi)報(bào)道信義玻璃（營(yíng)口）有限公司800t/d節(jié)能基片玻璃生產(chǎn)線于5月4日點(diǎn)火投產(chǎn)，同時(shí)廣東玉峰玻璃集團(tuán)股份有限公司三線700噸復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能增加，浮法原片玻璃企業(yè)開(kāi)工率提升到79.02%。

圖3：全國(guó)在產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線條數(shù)及開(kāi)工率（%）

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周內(nèi)玻璃庫(kù)存轉(zhuǎn)降為增，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存周內(nèi)環(huán)比上升1.88%。整體來(lái)說(shuō)，各地區(qū)之間有分化，其中華北率先出現(xiàn)大幅回升，環(huán)比上升了12.85%，華中、華東、和東北漲幅居中，均在2~4%之間。華南、西南、西北庫(kù)存水平繼續(xù)下降。經(jīng)過(guò)前期連續(xù)的降庫(kù)，目前全國(guó)浮法玻璃企業(yè)庫(kù)存已經(jīng)處于正常偏低的位置，因此部分地區(qū)率先開(kāi)始出現(xiàn)回升的跡象。

圖4：全國(guó)浮法玻璃企業(yè)庫(kù)存（萬(wàn)重箱）

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三、成本變動(dòng)分析：純堿價(jià)格連續(xù)下跌

周內(nèi)玻璃原燃料行情價(jià)格走勢(shì)均下跌。其中天然氣和石油焦市場(chǎng)均價(jià)環(huán)比分別下跌了7.65%和1.03%。純堿行情連續(xù)下滑，價(jià)格環(huán)比大跌6.83%。根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院成本測(cè)算模型，5月12日浮法玻璃生產(chǎn)線（天然氣）成本為1,541.81元/噸，環(huán)比下跌5.49%，浮法玻璃生產(chǎn)線（石油焦）成本為1,321.42元/噸，環(huán)比下跌3.08%。根據(jù)玻璃均價(jià)推算，天然氣和石油焦生產(chǎn)線平均盈利分別為798.78元/噸和1,019.17元/噸。

圖5：浮法玻璃生產(chǎn)線成本走勢(shì)圖

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四、期貨市場(chǎng)觀察：走勢(shì)分化

5月12日，全國(guó)玻璃期貨FG2305合約收盤價(jià)為2,015.00元/噸，環(huán)比小幅上漲3元/噸（即0.15%），F(xiàn)G2309合約收盤價(jià)為1,683.00元/噸，環(huán)比收跌72元/噸（即4.10%）。近兩周05合約與09合約走勢(shì)持續(xù)分化。

圖6：玻璃期貨活躍合約收盤價(jià)走勢(shì)

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五、本周市場(chǎng)預(yù)測(cè)：漲勢(shì)放緩

目前來(lái)看，五一節(jié)后需求放緩，玻璃企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)，全國(guó)庫(kù)存轉(zhuǎn)降為增，部分地區(qū)大幅回升。盡管周內(nèi)玻璃行情仍在局部上漲，但已經(jīng)出現(xiàn)下跌地區(qū)，預(yù)計(jì)后期行情漲勢(shì)會(huì)進(jìn)一步放緩，下跌的地區(qū)增多。