[玻璃行業(yè)月報(bào)]5月：開工年內(nèi)新高 行情仍未見底！

一、市場(chǎng)行情分析：多數(shù)省份下跌

5月，全國(guó)玻璃價(jià)格先漲后跌，月末全國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)報(bào)收141.21點(diǎn)，環(huán)比下跌4.44%，價(jià)格指數(shù)同比上漲11.05%。月末全國(guó)浮法玻璃原片均價(jià)為2141.4元/噸，環(huán)比下跌約99.58元/噸。

圖1：2023年5月全國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)走勢(shì)  圖2：近1年玻璃價(jià)格指數(shù)K線圖

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從15個(gè)樣本省市的浮法玻璃價(jià)格來(lái)看，多數(shù)省份價(jià)格下跌。其中天津、安徽、湖南等6個(gè)省份漲幅較高，在5~10%之間。浙江、遼寧、江蘇等漲幅居中，在5%以下。陜西、四川和山東是僅有的上漲省份。具體情況參見下圖。

圖3：全國(guó)15省市浮法玻璃價(jià)格周環(huán)比變化（%）

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二、下游需求分析：竣工回升，需求復(fù)蘇

占平板玻璃最大占比的下游需求房屋建筑來(lái)看，除竣工數(shù)據(jù)有所改善外，地產(chǎn)下行趨勢(shì)不改。1-4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資3.55萬(wàn)億元，同比下降6.2%。施工數(shù)據(jù)慘淡，1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工和新開工面積分別同比下降5.6%和21.2%?？⒐っ娣e逆勢(shì)增長(zhǎng)，1-4月同比增長(zhǎng)18.8%，增速環(huán)比3月加快4.1個(gè)百分點(diǎn)。

總體來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)竣工持續(xù)回升，預(yù)計(jì)后期浮法玻璃需求穩(wěn)中有升。

圖4：全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)各項(xiàng)指標(biāo)（%）

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1-4月，全國(guó)各大區(qū)域竣工面積同比增速均有增長(zhǎng)，其中東北、西南增幅最大，同比分別增長(zhǎng)92.03%和26.92%。

圖5：全國(guó)六大區(qū)域房地產(chǎn)竣工面積同比（%）

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4月汽車產(chǎn)銷量有明顯的修復(fù)，1-4月汽車的產(chǎn)量和銷量轉(zhuǎn)降為增，同比分別增長(zhǎng)8.6%和7.1%。

圖6：汽車產(chǎn)銷量同比下滑

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5月浮法玻璃需求下滑，據(jù)測(cè)算1-5月浮法玻璃表觀需求量為1057.21萬(wàn)噸，同比下降24.05%。

圖7：全國(guó)浮法玻璃月度表觀需求量

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三、行業(yè)供給分析：產(chǎn)能供應(yīng)增加，庫(kù)存回升

5月底，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線共有306條，與4月份相比增加兩條。信義玻璃（營(yíng)口）有限公司800t/d和內(nèi)蒙古玉晶科技有限公司1300t/d 玻璃生產(chǎn)線分別點(diǎn)火投產(chǎn)，除此以外還有3條生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，月內(nèi)無(wú)冷修。加上4月內(nèi)復(fù)產(chǎn)日熔量的產(chǎn)能爬坡，預(yù)計(jì)5月浮法玻璃的產(chǎn)量環(huán)比會(huì)有所上升。月末浮法原片玻璃企業(yè)開工率為79.74%?？偟膩?lái)說(shuō)月內(nèi)點(diǎn)火產(chǎn)能達(dá)到年內(nèi)最高，開工率也是年內(nèi)新高，供應(yīng)會(huì)有明顯的上升。

圖8：全國(guó)在產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線條數(shù)及開工率（%）

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表1：2023年5月浮法玻璃產(chǎn)能變動(dòng)情況

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5月起全國(guó)玻璃企業(yè)再次進(jìn)入累庫(kù)階段，月末環(huán)比增加了14.04%。分區(qū)域看，累庫(kù)速度最快的是華中和華北地區(qū)，月末環(huán)比分別增加103.31%和30.79%；其次華東、東北、華南地區(qū)企業(yè)庫(kù)存亦有一定程度的下降，環(huán)比降幅在5~15%之間；西南和西北兩區(qū)庫(kù)存仍在下降，環(huán)比下降6.73%和6.85%以下。

圖9：全國(guó)浮法玻璃企業(yè)庫(kù)存（萬(wàn)重箱）

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四、成本變動(dòng)分析：純堿價(jià)格大跌 石油焦震蕩反彈

5月，玻璃的原料價(jià)格大幅下跌，能源價(jià)格各有漲跌。重堿的價(jià)格跌至2000元/噸多，月內(nèi)環(huán)比下跌28.32%。石油焦走勢(shì)震蕩，月內(nèi)環(huán)比反彈2.72%，天然氣現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格月內(nèi)環(huán)比下跌14.86%。

圖10：浮法玻璃主要原燃料5月價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）

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根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院成本測(cè)算模型，月末浮法玻璃生產(chǎn)線（天然氣）成本為1,406.40元/噸，環(huán)比下降15.95%，浮法玻璃生產(chǎn)線（石油焦）成本為1,210.32元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)11.19%。月內(nèi)純堿價(jià)格大幅帶來(lái)的成本下降，盡管石油焦價(jià)格小幅回漲，但產(chǎn)線的成本均有所下降。

圖11：浮法玻璃生產(chǎn)線成本走勢(shì)圖

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五、期貨市場(chǎng)觀察：大幅下跌

截至5月31日，全國(guó)玻璃期貨FG2309合約收盤價(jià)為1,409.00元/噸，環(huán)比下跌384元/噸（即21.42%）。隨著需求走淡，去庫(kù)行情結(jié)束，玻璃遠(yuǎn)期預(yù)期偏弱，5月玻璃期價(jià)大幅下跌。

圖12：玻璃期貨活躍合約收盤價(jià)走勢(shì)

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六、本月市場(chǎng)預(yù)測(cè)：看跌

5月需求走勢(shì)偏弱，一方面是由于雨季、高溫天氣來(lái)臨，玻璃的終端需求走淡，另一方面是隨著前期價(jià)格上漲，中下游備貨充分，備貨和投機(jī)需求也暫歇，造成玻璃的總體需求下滑。供應(yīng)方面，復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線增多，供應(yīng)增加，玻璃企業(yè)也再次進(jìn)入累庫(kù)階段。5月份有2條生產(chǎn)線點(diǎn)火，另外陸續(xù)有3條生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，無(wú)冷修，5月份浮法玻璃產(chǎn)能是凈增的狀態(tài)，開工率達(dá)到今年以來(lái)的最高水平。隨著5月點(diǎn)火生產(chǎn)線產(chǎn)能爬坡，6月產(chǎn)量供應(yīng)環(huán)比將有所上升。預(yù)計(jì)6月浮法玻璃行情還將繼續(xù)下跌，淡季價(jià)格有望在1800元/噸左右企穩(wěn)。