[十年]2008：災后重建引發(fā)4萬億投資熱

　　2008年，給我們留下了太多的回憶，有酸楚的，更有美好的。這一年，太多的困難阻礙著我們，但最終眾志成城的國人克服一切，走了過來。同樣08年的水泥行業(yè)也遇到了各種挑戰(zhàn)和機遇，汶川大地震、4萬億投資以及新標準實施等等。這些事件都對整個水泥行業(yè)起著至關重要的影響，關系著水泥人的生存和發(fā)展。筆者就以上事件，淺析對水泥行業(yè)的影響及未來水泥業(yè)的發(fā)展方向。

　　一、汶川大地震 水泥行業(yè)重獲新生

　　2008年5月12日下午14點28分，在四川發(fā)生的8.0級特大地震把汶川、北川、都江堰、茂縣等地都推向了水深火熱的境地。地震不僅造成死亡人數(shù)近7萬人、累積失蹤人數(shù)3萬余人，房屋垮塌、道路摧毀、江河阻塞，直接經濟損失高達數(shù)千億！多家水泥企業(yè)在這次地震中損失慘重，主震區(qū)的北川、綿陽安縣和綿竹一帶的立窯企業(yè)，在這次地震中，大多數(shù)“毀于一旦”。位于主震區(qū)范圍內的大型旋窯企業(yè)，象都江堰拉法基、德陽利森、江油雙馬等也受到了一定的影響，被迫停產。災難過后的四川需要重建家園，而水泥作為重建不可缺少的材料，在地震后需求猛增，價格高企，并引發(fā)了四川水泥行業(yè)新一輪投資熱潮。

　　災后重建加劇供不應求局面 引發(fā)價格高漲

　　汶川特大地震之前，四川水泥行業(yè)中還有很多落后產能，2007年10月，成都市加大落后產能淘汰力度，投入了3.3億元對其轄區(qū)內的落后水泥企業(yè)予以淘汰，此舉被稱為淘汰落后的“成都模式”。在這一模式下，成都關閉了所有落后產能水泥企業(yè)。事實上，汶川地震前，四川曾幾次利用行政手段強令要求關閉落后水泥產能。正是大量落后產能的退出外加四川區(qū)域市場的相對封閉性，導致短期內供需關系緊張，出現(xiàn)供小于求的局面，水泥價格高漲。

　　據(jù)統(tǒng)計，2007年，四川水泥實際產量為6214.17萬噸，占全國水泥產量的4.59%，居全國第7位；水泥產量較上年同比增長26.73%，增速也居全國第7位。四川省一度成為我國西南地區(qū)發(fā)展較快的水泥大省。2007年10月以來，四川水泥市場價格不斷攀升，零售價格一度達到每噸水泥600多元。盡管后來隨著外來水泥的不斷進入和房地產市場走軟，價格有所回落，但成都市場的水泥價格仍然保持在每噸500元左右。

　　地震的發(fā)生，不僅使水泥企業(yè)因為地震受損、破壞而減少產量的供給，更因災后重建激增了巨大的水泥需求缺口。再加上成都房地產市場的復蘇，也恢復并增加了對水泥的需求，從而加劇了四川水泥市場供求的不平衡性。

　　雖然當時四川省政府實行了建材價格的臨時干預，但由于部分水泥企業(yè)在地震中受損較嚴重，恢復周期較長，災后重建所需水泥數(shù)量大，缺口大，同時由于煤炭等能源和交通運輸價格的上漲，水泥銷售半徑縮短，省外水泥入川成本增加，水泥價格呈現(xiàn)出階段性上漲的趨勢。

　　水泥巨頭爭先入川 引發(fā)投資熱潮

　　2008年的四川水泥行業(yè)主要由拉法基水泥（含雙馬）、亞東水泥、峨勝水泥、金頂水泥、利森水泥、重龍水泥等6家200萬噸級以上企業(yè)主導，其余都是小規(guī)模企業(yè)。在地震發(fā)生前兩年，一些省外大中型水泥企業(yè)已開始關注四川行業(yè)，并著手進行試探式的進入，但真正行動起來的不多，汶川特大地震加快了這些企業(yè)進入四川市場的步伐。

　　作為國內水泥行業(yè)老大，海螺水泥在地震后的第一時間就瞄準了四川，宣布斥資40-50億元，在四川廣元和達州興建水泥廠。除了廣元和達州外，海螺水泥還計劃在四川其他地區(qū)投資。2008年6月11日，華新水泥在四川達州的新廠正式開建，這也是華新水泥首次落子四川。達州是川東傳統(tǒng)的水泥產業(yè)基地，在石灰石資源，交通運輸及市場需求方面具備一系列優(yōu)勢。不僅僅是華新水泥，競相入川的還包括中國建材、紅獅水泥、國大建設等。

　　與此同時，盡管在地震中遭受了慘重損失，但拉法基、亞東、金頂、利森等川內水泥企業(yè)也紛紛籌劃進一步擴大市場。6月5日，亞東水泥與彭州市政府簽署了新型干法水泥三期生產線項目投資協(xié)議，總投資11億元，計劃2009年投產。此外，四川金頂、利森等川內重點水泥企業(yè)也先后宣布投資新的生產線。

　　在大地震之前，四川水泥協(xié)會已向有關部門在呼吁，要有序進行產業(yè)結構調整，避免過度投資建立新型干法生產線。但地震之后，由于地震所造成的1億噸左右的水泥市場缺口成為眾多水泥大鱷投資最大誘惑，也是當?shù)馗髡块T招商引資的一大亮點。所以，在短短的幾個月內，諸多大企業(yè)都競相入川投資，引發(fā)投資熱潮。[Page]

　　產能嚴重過剩  引發(fā)并購重組

　　隨著四川災后重建工作逐漸完成，水泥市場的需求開始回復平穩(wěn)，但是各類水泥投資項目卻呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展，四川水泥市場產能過剩的問題也凸顯出來。一組來自于中國水泥協(xié)會的數(shù)據(jù)可以驗證這一點--2008年3月前，四川在建和擬新建生產線就已經達到了83條，合計9970萬噸；地震后又增加了33條，產能達6000萬噸。這些新生產線都在2011年建成，新增加產能高達1.6億噸。加上已存在的產能，到2011年，四川水泥產能已達到2.2億噸。這與四川當?shù)卣５?000多萬噸水泥需求顯得極不協(xié)調，也是目前認為四川水泥嚴重過剩的最大依據(jù)。由于產能過剩，直接導致了四川水泥價格的一跌再跌。

　　汶川地震后的西南區(qū)域迎來火熱的投資潮，這些企業(yè)集團大部分是以新建生產線的方式進入西南區(qū)域，也不乏少數(shù)企業(yè)通過收購當?shù)仄髽I(yè)的方式進入。雖然進展的都比較順利，但是整合速度卻略顯緩慢，整個區(qū)域的集中度并沒有得到大的改善，新增產能的不斷投產反而使得市場集中度呈現(xiàn)下降趨勢。據(jù)中國水泥網統(tǒng)計，截至2010年底，西南地區(qū)前10大水泥企業(yè)的熟料產能僅占整個西南市場的34.85%，市場集中度遠低于其他五大區(qū)域。2011年的西南市場產能過剩、市場集中度低、市場混亂等問題困擾著西南水泥企業(yè)的發(fā)展。并購重組、區(qū)域整合也由此成為了西南水泥企業(yè)下一步生存、發(fā)展的必然選擇。

　　產能的急劇膨脹使西南區(qū)域內企業(yè)意識到，必須合理調整市場供需關系以實現(xiàn)行業(yè)的資源節(jié)約、價值回歸，部分地區(qū)的企業(yè)自發(fā)地限產保價，但由于市場企業(yè)分散、沒有領軍企業(yè)使最終效果并不理想，價格還是繼續(xù)滑落。2011年8月，中國建材集團開始著手在西南區(qū)域啟動聯(lián)合重組。11月份，中國建材收購四川利森水泥。之后，中國建材還在云南、貴州、重慶等地開展收購行動。同年12月15日，西南水泥正式成立，這是中國建材繼中聯(lián)水泥、南方水泥、北方水泥后的又一個聯(lián)合重組的平臺。

　　西南水泥的出現(xiàn)一定程度上加強了西南區(qū)域的集中度，緩解了四川乃至整個西南水泥市場產能過剩的問題。但近年來，區(qū)域水泥市場新增產能投放加速、淘汰落后產能放緩、需求持續(xù)下滑等重重問題還困擾著西南水泥市場。所以，西南地區(qū)水泥行業(yè)并購重組的過程還遠遠沒有完成。

　　二、四萬億刺激投資 水泥業(yè)機遇再現(xiàn)

　　四萬億出爐 水泥行業(yè)獲益

　　2008年11月5日，為應對金融海嘯的影響，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究出臺了擴大內需促進經濟增長的十項措施。擴大內需十項措施中，保障性安居工程、農村基礎設施、重大交通基礎設施、災后重建等直接拉動水泥需求，初步預算，實施這幾項工程建設，到2010年底約需要投資4萬億元。工程建設中水泥消費量平均是每萬元投資消耗1～1.2噸水泥，這4萬億的工程建設支出預計會消耗4億～4.8億噸水泥。也就是說兩年后，該擴大內需政策每年將新增水泥需求2億～2.4億噸左右。此前業(yè)內人士普遍擔憂水泥行業(yè)會出現(xiàn)產能嚴重過剩、需求不足，該政策出臺后，水泥行業(yè)的景氣狀況明顯改善，使水泥行業(yè)成為國家加大基建投資拉動內需政策的最受益行業(yè)之一。

　　“4萬億投資”的高潮及隨之而來的高需求，掩蓋了產能過剩的嚴峻性，水泥投資熱有增無減。各地的水泥企業(yè)都抓住時機，擴大生產規(guī)模，新建水泥生產線，水泥產能大幅增長，到2010年末我國的水泥產量已經達到18億噸，2011年更是達到了驚人的近21億噸。

　　從2009年9月30日到2011年年底，兩年多的時間內，全國共新建了463條水泥生產線，新增熟料設計產能達5.47億噸，新增有效水泥產能超過8億噸以上，產能爆發(fā)式的增長，產能過剩的壓力已經開始顯現(xiàn)。但10年下半年受限電的影響，水泥價格逐步上漲，“4萬億投資”工程處于中后期，又時逢傳統(tǒng)的施工旺季，在供給和需求的共同作用下，水泥的價格短時間迅速攀升，又上了一個臺階。限電政策像減壓閥一樣臨時為水泥的產能過剩泄了一點壓。到了2011年水泥價格有了一定幅度的回落，但年平均水泥價格比2010年約增長13.0%，因此限電漲價在2011年對水泥利潤的貢獻遠大于2010年。盡管產能過剩，但價格仍處于相對高位，對效益的提升在2011年還是突出地顯示出來。在新增產能壓力加大、市場不太看好的情況下，水泥全行業(yè)利潤總額達到創(chuàng)紀錄的1019.66億元，毛利率、銷售利潤率也達到了本世紀的最好水平。

　　四萬億所帶來的“后遺癥”

　　面對低迷的經濟局面，政府之所以首先想到的總是投資，多少也是一種無奈之舉。從歷史上看，“大規(guī)模政府投資”這劑猛藥，終究只能治標不能治本，而且在治完標后，還會留下一系列棘手的后遺癥。從水泥行業(yè)來看，08年的四萬億使當時的水泥行業(yè)呈現(xiàn)出一片蓬勃發(fā)展之景象，產能、產量和效益都屢創(chuàng)新高。截至2010年11月份，全國累計生產水泥17億噸，同比增長15.6%；增速前三位的區(qū)域分別為西南（33%）、西北（25%）、華北（17%）。與此同時，當時全國各地在建或擬建的水泥生產線高達近千條。但是隨后幾年的水泥行業(yè)卻不得不面對產能全面過剩，市場需求供過于求的惡果。

　　三、新標準出臺  接軌國際標準

　　1.新標準接軌國際標準 提升產品競爭力

　　2008年6月1日，GB175-2007《通用硅酸鹽水泥》國家標準開始實施。該標準規(guī)定了通用硅酸鹽水泥的定義與分類、組分與材料、強度等級、技術要求、試驗方法、檢驗規(guī)則和包裝、標志、運輸與貯存等。

　　此次標準的重新修訂，將原先三個通用硅酸鹽水泥標準合并成一個標準，在技術要求、混合材品種和摻量、合理判定等方面做了較大的變動，特別是在水泥品種規(guī)劃、混合材種類限定、取消PO. 32.5、增加水泥出廠合格證內容等方面做了詳細規(guī)定。

　　目前世界水泥主要標準有三大標準體系，即英國標準（即BS標準）、歐洲標準（即ISO標準）以及美國標準（即ASTM標準），三者均采用軟練膠砂強度檢驗方法。ISO標準體系為最通用標準體系，達50%以上，我國于1999年也等同采用了ISO標準。新標準的實施標志著中國水泥標準與國際標準完全接軌，中國水泥產品質量將融入國際統(tǒng)一標準評判體系，這將有效地提升了我國水泥產品的國際競爭力。

　　2.新標準實施對水泥企業(yè)經濟效益的影響

　　此次標準修訂無論是取消PO. 32.5水泥還是限制了?；珶掋t鐵渣、粒化增鈣液態(tài)渣、?；妓劂t鐵渣、?；郀t鈦礦渣及新開辟的混合材料在復合硅酸鹽水泥中的使用都會不同程度影響企業(yè)的經濟效益。調查表明：許多水泥企業(yè)摻加的混合材不僅種類繁多，而且同時摻加的種類也較多，這樣給水泥產品質量引入了許多不確定因素，因此修訂后的標準中不僅明確規(guī)定了不允許礦渣、粉煤灰及火山灰質混合材料以外的工業(yè)廢渣摻入，同時還增加了水泥組分定期校核要求，這些規(guī)定會暫時影響企業(yè)以多摻和亂摻混合材料獲取利潤的空間，但從長遠看，這些規(guī)定將有利于促進水泥工業(yè)的健康發(fā)展。

　　同時，GB175-2007《通用硅酸鹽水泥》新標準的實施并不意味水泥企業(yè)不能再利用其他工業(yè)廢渣，但無論是排渣企業(yè)還是水泥企業(yè)，都應本著高度負責的態(tài)度對待工業(yè)廢棄物在水泥工業(yè)中的應用，對于新開辟工業(yè)廢渣的綜合利用應本著科學、合理、安全的原則，在充分科學研究的基礎上建立用于水泥中的工業(yè)廢渣標準和產品標準。