[原創(chuàng)]美國：水泥業(yè)緩慢復(fù)蘇 長期水泥消費(fèi)水平將上升

  美國是世界上最富有的國家，也是全球第四人口大國。盡管一直以來美國的水泥業(yè)經(jīng)歷了重重磨難，但其發(fā)展仍然比較強(qiáng)勁。

  眾所周知，2008年美國遭受了金融危機(jī)，而經(jīng)濟(jì)的低迷必將對其水泥業(yè)造成重創(chuàng)，直至現(xiàn)在美國的水泥工業(yè)仍在逐步復(fù)蘇中。

  然而，2014年年初不期而遇的寒冬天氣延遲了美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐，一季度美國的經(jīng)濟(jì)增速僅為-2.9%，為2009年以來最差單季表現(xiàn)。盡管天氣惡劣，但美國的水泥消費(fèi)量仍上升了4.5%。此外，從二季度開始，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，表明美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將重回正軌。因此，美國波特蘭水泥協(xié)會(huì)（PCA）預(yù)計(jì)，2014年，美國的建筑業(yè)將創(chuàng)紀(jì)錄增長。2014年，預(yù)計(jì)美國水泥消費(fèi)量將上升7.9%；2015年與2016年，水泥消費(fèi)量將以每年10%的速度上升。

  美國水泥業(yè)總覽：

  美國的水泥業(yè)開始于19世紀(jì)中期賓夕法尼亞州的里海谷。隨著美國在全國范圍內(nèi)開展水泥生產(chǎn)，美國開始使用各式各樣的間歇式或持續(xù)式立窯。1902年，美國波特蘭水泥制造商協(xié)會(huì)（AAPCM）成立，旨在維護(hù)水泥業(yè)的利益，并且，該協(xié)會(huì)于1916年被重命名為波特蘭水泥協(xié)會(huì)（Portland Cement Association，以下簡稱PCA）。

  目前，在美國的水泥生產(chǎn)商包括Ash  Grove水泥公司、老鷹材料公司（Eagle Materials）與德克薩斯工業(yè)公司（Texas Industries ），以及國際水泥巨頭——拉法基、豪瑞、西麥斯、海德堡水泥（通過里海水泥公司在美國經(jīng)營）與Buzzi Unicem公司。上述這些公司的水泥產(chǎn)能占美國水泥總產(chǎn)能的49%。但由于新的水泥企業(yè)（如Cementos Argos）進(jìn)入美國市場，這個(gè)占比正在下跌 。

  據(jù)美國地質(zhì)勘探局（USGS）報(bào)道，2013年，美國34個(gè)州的98家水泥廠共生產(chǎn)水泥7510萬噸。同時(shí)，美國的表觀水泥消費(fèi)量（見“編者注”）大于水泥產(chǎn)量。因此，美國需要進(jìn)口水泥。據(jù)悉，美國主要從加拿大、韓國、中國與墨西哥進(jìn)口水泥。2012年，主要的水泥消費(fèi)者包括預(yù)拌混凝土制造商（消費(fèi)占比為70%）、混凝土產(chǎn)品制造商（11%）、承包商（9%）、油井與天然氣井（8%）、建材經(jīng)銷商（3%）與其它的用戶（2%）。2012年，美國水泥業(yè)的銷售額為76億美元，前五大水泥生產(chǎn)州為德克薩斯州、密蘇里州、加利福尼亞州、密歇根州與福羅里達(dá)州。2012年以來，美國的水泥業(yè)增幅平平。

  美國的水泥業(yè)自其開始以來一直受到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響。1900~1929年，美國的水泥產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量有所增長，但當(dāng)時(shí)美國遭受的經(jīng)濟(jì)大蕭條造成許多行業(yè)的發(fā)展岌岌可危；直到第二次世界大戰(zhàn)后，美國的水泥業(yè)才有了較長且持續(xù)的增長；然而，20世紀(jì)80年代到90年代，美國的水泥業(yè)進(jìn)一步受到經(jīng)濟(jì)衰退的影響；1993~2006年，美國的水泥業(yè)有所增長，但當(dāng)時(shí)很多行業(yè)受到了經(jīng)濟(jì)大衰退的影響。此后，美國的水泥業(yè)仍未恢復(fù)，水泥產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量持續(xù)低迷（見圖1），新項(xiàng)目的開工也較少。

  盡管如此，水泥業(yè)的專家們對于美國水泥業(yè)的未來仍然保持樂觀。PCA預(yù)測美國水泥業(yè)長期內(nèi)將有所增長。PCA認(rèn)為，美國當(dāng)前水泥業(yè)的緩慢復(fù)蘇主要是由于消費(fèi)者信心的不足與建筑業(yè)恢復(fù)的緩慢。

  PCA的副主席兼副經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ed Sullivan表示：“消費(fèi)者與經(jīng)營信心才是經(jīng)濟(jì)更快速發(fā)展的關(guān)鍵因素?！比欢?，2013年10月1~16日美國聯(lián)邦政府的關(guān)閉對消費(fèi)者與經(jīng)營信心造成了巨大了負(fù)面影響。

  圖1：2000~2013年美國水泥數(shù)據(jù)：

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  美國的水泥工廠：

  美國共有96家綜合水泥廠，年水泥產(chǎn)能近1.15億噸。就年水泥產(chǎn)能而言，來自哥倫比亞的Cementos Argos通過一系列收購成為了美國第九大水泥生產(chǎn)商（見表1）。老鷹建材公司（Eagle Materials）的年水泥產(chǎn)能為330萬噸，恰好跌出美國前十大水泥生產(chǎn)商的名列。

  2012年，德克薩斯州共有11家水泥廠，水泥產(chǎn)能在全美所有的州里排名第一（見表2）。此外，加利福尼亞州、密蘇里州、福羅里達(dá)州與賓夕法尼亞州的水泥產(chǎn)能分列第二至第五。

  表1：美國前十大水泥生產(chǎn)商

  表2：美國前十大水泥生產(chǎn)州

  2014年美國水泥業(yè)主要的資產(chǎn)收購與銷售活動(dòng)：

  2013年12月，Saint-Gobain公司與美國的Plycem公司達(dá)成協(xié)議，出賣其位于美國的纖維水泥板業(yè)務(wù)給Plycem公司。預(yù)計(jì)該售賣行動(dòng)將于2014年全部完成。據(jù)悉，該業(yè)務(wù)是Saint-Gobain公司的外部產(chǎn)品業(yè)務(wù)，為美國與加拿大的住宅與商業(yè)建筑市場制造并銷售纖維水泥板與附屬產(chǎn)品。此外，該業(yè)務(wù)在美國的Roaring河、北卡羅來納州、特雷霍特市、印第安納州與俄勒岡州擁有三個(gè)生產(chǎn)基地。

  2014年1月，哥倫比亞的Cementos Argos宣布與Vulcan材料公司簽訂協(xié)議以7.2億美元收購Vulcan材料公司在福羅里達(dá)州的水泥、混凝土、街區(qū)與港口資產(chǎn)。由于收購的資產(chǎn)包括在福羅里達(dá)州的Thomson S Baker水泥廠（年水泥產(chǎn)能154萬噸）與在坦帕和Manatee港的粉磨廠（年合并水泥產(chǎn)能190萬噸），這些資產(chǎn)將使得Cementos Argos的年水泥總產(chǎn)能上升350~2000萬噸左右。據(jù)悉，該交易已于2014年3月10日結(jié)束。Cementos Argos的首席執(zhí)行官Jorge Mario Velasquez表示：“我們計(jì)劃將我們在美國的水泥產(chǎn)能翻番；預(yù)計(jì)接下來幾年，福羅里達(dá)州的增幅將比美國全國的預(yù)計(jì)增幅要高一倍?！?

  2014年1月，骨料與復(fù)合材料專家——Martin Marietta公司同意以27億美元收購德克薩斯工業(yè)公司（Texas Industries），德克薩斯工業(yè)公司在德克薩斯州與加利福尼亞州的年水泥產(chǎn)能為702萬噸，此外，它還擁有許多預(yù)拌混凝土工廠。Martin Marietta公司的首席執(zhí)行官C Howard Nye表示：“我們很中意德克薩斯州的市場，這次的收購鞏固了我們在達(dá)拉斯-沃斯堡區(qū)的地位。長遠(yuǎn)看來，德克薩斯州是美國最具活力的市場之一。”

  此外，2014年1月，經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，拉法基宣布以3.2億美元的售價(jià)將位于馬里蘭州的五個(gè)骨料采石場以及相關(guān)資產(chǎn)賣給Bluegrass材料公司。通過這些資產(chǎn)的剝離，拉法基已經(jīng)基本完成其在美國市場的重新定位。目前，拉法基的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)主要分布在五大湖與密西西比河地區(qū)，包括年水泥產(chǎn)能綜合達(dá)759萬噸的七家綜合水泥廠以及兩家粉磨廠。

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  2014年美國水泥數(shù)據(jù)：

  2014年1月，美國與波多黎各的波特蘭與混合水泥的出貨量為490萬噸，較去年同期小幅上漲；熟料產(chǎn)量近460萬噸，同比上升近7%；砌筑水泥的出貨量共計(jì)14.6萬噸，同比上升4%；水泥與熟料的進(jìn)口量為40.7萬噸左右，同比下降12%。

  2014年2月，美國與波多黎各的水泥出貨量達(dá)470萬噸，較去年同期小幅上升；熟料產(chǎn)量共計(jì)400萬噸，同比上升近5%；砌筑水泥的出貨量同比上升近3%至13.4萬噸；水泥與熟料的進(jìn)口量共計(jì)38.6萬噸，同比上升約22%。

  2014年3月，美國和波多黎各的波特蘭水泥與混合水泥的總出貨量為610萬噸，較去年同期增加了近6%；熟料產(chǎn)量達(dá)570萬噸，較去年同期變化不大；砌筑水泥的出貨量為17.8萬噸左右，同比上升9%。水泥和熟料的進(jìn)口量達(dá)46.4萬噸，較去年同期同比增長5%。

  2014年4月，美國與波多黎各的波特蘭與混合水泥的總出貨量達(dá)740萬噸，同比上升11%左右；熟料產(chǎn)量達(dá)570萬噸，同比增加了近3%；砌筑水泥的出貨量同比增加了約11%至20.3萬噸；水泥與熟料的進(jìn)口量為54.5萬噸，同比下跌近15%。

  表3：2014年1~4月水泥數(shù)據(jù)：

  2014年1~4月，美國與波多黎各的水泥水泥出貨量共計(jì)2310萬噸，同比上升近6%；熟料產(chǎn)量共計(jì)2000萬噸，同比上升約4%；砌筑水泥的出貨量共計(jì)66.4萬噸，同比增長近7%；水泥與熟料的進(jìn)口量共計(jì)180萬噸，同比下降3%。

  展望：

  根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的最新預(yù)測，2014年，美國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長率將達(dá)2.8%，2015年為3.0%。然而，美國水泥工業(yè)的恢復(fù)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，因此，美國的水泥業(yè)與經(jīng)濟(jì)仍需多幾年的時(shí)間才能保持同步發(fā)展。

  短期看來，PCA預(yù)計(jì)，2014年，美國的建筑業(yè)將有創(chuàng)紀(jì)錄的增長，其中，預(yù)計(jì)一半的增長將來自住宅建設(shè)板塊。據(jù)悉，經(jīng)濟(jì)衰退以來，住宅建設(shè)板塊的需求增幅最高；此外，商業(yè)板塊對建筑業(yè)貢獻(xiàn)也將達(dá)25%。通常情況下，當(dāng)住宅板塊與商業(yè)板塊同時(shí)對建筑業(yè)帶來增長，那么水泥消費(fèi)量就將大幅增長。

  長期看來，PCA已經(jīng)作出預(yù)測，在2014年與2015年，美國的水泥消費(fèi)量將增長9.7%，并在2014年達(dá)到8600萬噸。PCA的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ed Sullivan表示：“2013年P(guān)CA曾預(yù)計(jì)美國的水泥消費(fèi)量將增長，而其中的2/3的將來自住宅建設(shè)市場?！?Ed Sullivan還表示：“住宅庫存正在下降，這意味著是時(shí)候開始進(jìn)行住宅建設(shè)。同時(shí)，房屋止贖造成的信用受損使得房屋需求暴漲?！?Sullivan預(yù)計(jì)，從2016年開始，美國對公共建設(shè)板塊支出的增加將促進(jìn)美國水泥消費(fèi)量上升。由于道路建設(shè)的水泥使用量較高，預(yù)計(jì)2016年美國的水泥消費(fèi)量將上升11%。此外，PCA還預(yù)計(jì)到2018年，美國的水泥消費(fèi)量將達(dá)1.19億噸。

  與此同時(shí)，福羅里達(dá)州與德克薩斯州的水泥業(yè)保持著強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭，最近的發(fā)展趨勢顯示，兩個(gè)州的工廠收購與升級活動(dòng)有所增加。此外，美國人口分布最密集的州之一——馬里蘭州的建筑項(xiàng)目有所增加，其水泥業(yè)加進(jìn)一步發(fā)展。知情人士（其中可能包括Cementos Argos公司的首席執(zhí)行官Jorge Mario Velasquez）考慮在短期內(nèi)對上述的這些州進(jìn)行投資是非常明智的。

  編者注：表觀消費(fèi)量是指當(dāng)年產(chǎn)量加上凈進(jìn)口量（當(dāng)年進(jìn)口量減出口量）再加上庫存變化量（年初庫存減年末庫存）。