[原創(chuàng)]水泥產業(yè)轉型升級應從“合”而起

  5月21日，國家工信部原材料司副巡視員呂桂新在西南地區(qū)水泥市場高層論壇表示，水泥產業(yè)轉型升級最關鍵的是要做到24個字：嚴控新增、淘汰落后、適度限產、兼并重組、鼓勵創(chuàng)新、規(guī)范競爭。筆者認為，現階段，嚴控新增、淘汰落后及適度限產主要是改善供給層面，然而需求的下滑對這種供給改善帶來的效果反映的微乎其微，雖有裨益但不是根本出路，而技術、產品等創(chuàng)新無法改變水泥低附加值和同質化的特征。今年一季度水泥行業(yè)利潤總額為32.3億元，同比大幅下滑67.6%，華北、東北、西北整體虧損。目前，水泥價格依然在持續(xù)下滑，各地競爭趨于白熱化，價格戰(zhàn)此起彼伏，競爭難以規(guī)范。筆者認為，要擺脫行業(yè)困境，水泥企業(yè)聯合重組，大企業(yè)整合市場才是關鍵，水泥產業(yè)轉型升級也應當從重組整合開始。

需求下滑背景下，產能集中度低是效益差的根本原因

  今年5月底，全國水泥價格低于240元/噸的省份有六個，依次是山西、安徽、陜西、內蒙古、貴州、江蘇，其中山西、內蒙古兩省2014年新型干法熟料產量占新型干法熟料產能的比例分別為40.01%和44.91%，分別位列全國倒數第一和倒數第三，說明兩地產能利用率嚴重不足，過剩形勢嚴峻，從集中度看，前三大水泥企業(yè)新型干法熟料占比分別為25.07%和39.6%，同樣在全國排名倒數（位列第28位和第31位）；安徽、江蘇水泥價格同比下跌36.13%和28.1%，跌幅位居全國前列（第1位和第4位），主導企業(yè)海螺今年因需求下滑采取了降價跑量策略，以自身低成本優(yōu)勢不斷壓低區(qū)域價，長三角成今年水泥價格跌幅最大的區(qū)域；陜西1-4月固定資產投資增速為4.2%，較去年同期增速水平回落12.9個百分點，固投增速回落幅度居全國前列，從而導致今年水泥需求較去年明顯下滑，前四個月水泥產量同比下滑11.97%；貴州1-4月份水泥產量同比下滑2.15%，增速水平低于去年同期21.68個百分點，再加上外圍市場的沖擊以及新增產能的投放，全省價格承壓下行。

表1： 5月底P.O42.5散裝水泥價格低于240元/噸的省份

資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

  從去年各省水泥行業(yè)的利潤總額來看，山西以11.5億元的虧損額居全國首位，內蒙古微利，銷售利潤率僅0.51%，緊跟新疆之后，而江蘇、安徽雖然價格同比大幅下滑，然而主要是企業(yè)的主動降價跑量行為，企業(yè)的生產成本較低存有較大的降價空間，所以當地企業(yè)仍然保持一定的盈利，從它們各自的產能利用率情況看，安徽產能利用情況較好，新型干法產量與產能比超過90%，而江蘇也超過70%；陜西、貴州去年的銷量利用率相對處于中上水平，兩地同樣有著較高的新型干法產量與產能比（分別為75.83%和63.98%）。綜合來看，筆者認為，價格低雖然能使效益受到影響，而低成本優(yōu)勢及市場的高集中度能夠使部分企業(yè)依然不至于虧損。在需求下滑背景下，只有產能集中度低才是效益差的根本原因。

表2：價格最低的六個省份集中度與產能利用率

資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

加速聯合重組方是行業(yè)出路

  目前，水泥行業(yè)產能過剩問題已經涉及到多個省份，而且這種產能過剩已經不僅僅是落后產能過剩，而是優(yōu)質產能過剩。淘汰落后產能使得水泥行業(yè)的優(yōu)質產能比重上升，嚴控新增收縮了行業(yè)的總供給，但都改變不了優(yōu)質產能過剩的現實。對于水泥行業(yè)而言，雖然無法通過改變需求而使行業(yè)情況改善，但是可以通過提高集中度來提升行業(yè)盈利水平。

  2008~2014年間，前十大水泥企業(yè)集團的產能集中度不斷提高，2014年超過了39%。這七年里，2012年水泥行業(yè)的利潤大幅下滑35%，但是該年產能集中度大幅提升了4.58個百分點，說明行業(yè)景氣度下滑是企業(yè)擴大規(guī)模的有利時機。這一點，從水泥巨頭的發(fā)展歷程中也可以看到，1998年恰逢亞洲金融危機，亞洲水泥企業(yè)陷入困境，拉法基順勢進入菲律賓、韓國、印度等市場。2005年受宏觀政策影響，原材料價格上漲，水泥行業(yè)利潤空間縮窄，而華潤卻大手筆進行擴張布局。現階段，通過新建方式擴大規(guī)模已經被限制，企業(yè)只有通過聯合重組才能進一步壯大自身。對于行業(yè)，企業(yè)推動聯合重組促進了行業(yè)健康有序發(fā)展。以浙江省為例，07年以前水泥市場競爭無序，此后在南方水泥的大舉整合下水泥價格才步入上升通道。目前，長三角價格整體陷入低迷，而浙江省水泥價格依然保持地區(qū)首位。

圖1：行業(yè)利潤大幅下滑的2012年，產能集中度得到大幅提高

資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

聯合重組是行業(yè)轉型升級的基石

  2014年，中國建材聯合會印發(fā)《水泥行業(yè)推進兼并重組的實施意見》，其中第一條就指明“加快推進水泥行業(yè)兼并重組是行業(yè)轉型升級的必然選擇”。截止2015年4月底，水泥制造企業(yè)有3367家，而僅少數企業(yè)開始進行真正意義上的轉型升級，或延伸產業(yè)鏈、或發(fā)展水泥窯協(xié)同處置，然而大多數企業(yè)事實上依然維持現有經營模式。筆者認為，行業(yè)轉型升級絕不是個別企業(yè)的轉型升級，應該是全行業(yè)謀求發(fā)展方式的整體變革。在現階段，企業(yè)眾多，需求下滑形勢下，企業(yè)為維持正常經營已經是自顧不暇，如何轉型？筆者認為，生產經營薄弱的企業(yè)退出，大型及具有明顯競爭優(yōu)勢的企業(yè)進行整合才能為整個行業(yè)轉型升級奠定基石。不謀長遠者，不足以謀一時。光靠大力投資拉動經濟增長的時代已經過去，經濟步入新常態(tài)下，行業(yè)通過整合方能輕裝上陣，只有如此，行業(yè)才會走的更長遠。