[行情綜述]9月：指數(shù)結(jié)束九連跌 華東反彈一馬當(dāng)先
一、全國與區(qū)域行情綜述
1.1 全國行情：結(jié)束連續(xù)九個月跌勢
9月，中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）月初為81.33點(diǎn)，月末為81.65點(diǎn)，月內(nèi)最高為81.79點(diǎn)，最低為81.09點(diǎn)，當(dāng)月環(huán)比止跌上漲，結(jié)束連續(xù)九個月的跌勢。三季度，全國水泥價格累計下跌5.66%，較二季度跌幅縮窄3.08個百分點(diǎn)，前三季度水泥價格累計下跌18.19%。9月份，華東市場逐步邁入旺季，除山東、福建表現(xiàn)欠佳外，其余華東省份受需求小幅回升刺激價格均出現(xiàn)一定程度的上漲，企業(yè)調(diào)漲積極，尤其浙皖贛三省，水泥價格漲幅居前，中南兩湖市場自長江中下游市場高層論壇之后水泥價格有明顯止跌反彈表現(xiàn)，尤其價格較低的湖南市場，岳陽、常德等地已經(jīng)連續(xù)推漲。不過，整體而言，水泥需求依然疲軟，中南、西南及北部市場水泥需求未有起色，企業(yè)庫存仍處高位，部分地區(qū)如廣東前期雖有調(diào)漲然而因需求缺乏支撐價格有所回調(diào)，中南表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于去年9月。
圖1：9月價格指數(shù)走勢 圖2：近年水泥價格指數(shù)走勢
數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院
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成本方面，9月份，天氣轉(zhuǎn)涼，民用電有所下降，電廠耗煤減少，煤炭轉(zhuǎn)入消費(fèi)淡季，沿海煤市供大于求，企業(yè)銷售壓力增加，大型煤炭企業(yè)連續(xù)出臺優(yōu)惠措施并下調(diào)煤炭價格，煤炭價格繼續(xù)探底。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，受整體需求低迷影響，年內(nèi)煤炭價格預(yù)計難有大的起色。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為例，9月份的平均價格為419.70元/噸，環(huán)比下跌1.5%，，煤炭庫存處于高位，供應(yīng)充足，價格下行壓力仍大。據(jù)中國水泥研究院測算，9月份水泥噸毛利為57.86元，較8月份繼續(xù)減少，水泥行業(yè)毛利率基本與8月份持平。
1.2 區(qū)域行情：華東止跌上行
9月份，華東地區(qū)水泥價格指數(shù)領(lǐng)漲，環(huán)比上漲2.32%，結(jié)束連續(xù)九個月的跌勢，其余五大區(qū)域則呈均出現(xiàn)下跌，尤其西南地區(qū)，環(huán)比跌幅達(dá)3.2%，華北環(huán)比也下跌了1.08%，，西北、東北、中南環(huán)比則分別下跌0.6%、0.45%和0.34%。與去年同期相比，華東地區(qū)同比跌幅仍舊首位，同比下跌21.75%，華北、西南、中南同比跌幅緊隨其后，分別為18.93%、18.39%和17.53%，東北地區(qū)同比下跌14.58%，西北地區(qū)同比跌幅最小，為4.59%，且跌幅進(jìn)一步縮小。三季度，華北地區(qū)水泥價格指數(shù)累計跌幅最大，達(dá)到了12.96%，華北、西南、華東累計分別下跌6.66%、5.18%和4.08%，中南、西北累計跌幅相對較小，分別為2.98%和1.67%。
表1：2015年9月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化
數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心
圖3：六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢
數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心
9月份，東北地區(qū)仍有陰雨天氣，尤其下旬雨水對水泥銷售有較大影響，區(qū)域尚無入冬趕工情況，企業(yè)庫存普遍處于高位。價格方面，遼寧大連、朝陽、本溪地區(qū)水泥價格走低5~10元/噸，吉林長春各品牌價格下滑10~20元/噸，黑龍江水泥價格相對較穩(wěn)，僅哈爾濱個別品牌價格小幅走低，省內(nèi)價格相對吉、遼兩省價格較高，企業(yè)有較好盈利空間。
華北地區(qū)月初受閱兵影響，多地工程停工、企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)，水泥需求降至冰點(diǎn)。閱兵結(jié)束后，企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，京津冀需求恢復(fù)，企業(yè)出貨改善，北京地區(qū)庫存處于高位，水泥價格有10~20元/噸的走跌，河北邢臺、邯鄲、石家莊、唐山等地價格走低5~20元/噸不等，閱兵后環(huán)保壓力仍大，天津需求恢復(fù)欠佳，水泥價格暫穩(wěn)。山西、內(nèi)蒙古兩省閱兵后需求也陸續(xù)恢復(fù)正常，然而價格依然底部徘徊，大同、太原、長治及呼和浩特、鄂爾多斯等地部分品牌價格也有5~20元/噸的下調(diào)。
華東地區(qū)9月份開始邁入傳統(tǒng)旺季，水泥市場漸漸出現(xiàn)起色，上海、江西、江蘇、浙江、安徽五省水泥價格呈現(xiàn)漲勢，江蘇、江西、浙江積極調(diào)漲水泥價格，三省除了小部分地區(qū)外各地均出現(xiàn)上漲，幅度普遍在10~20元/噸，上海受江蘇帶動水泥價格也有10元/噸的上漲，不過省內(nèi)競爭依然激烈。而山東熟料、水泥庫存偏高，工程及房地產(chǎn)需求不足，部分生產(chǎn)線仍處停產(chǎn)狀態(tài)，淄博、棗莊、臨沂、青島等地部分品牌有5~10元/噸的下跌，福建福州、三明市場需求無明顯改善，價格走低5~10元/噸，南平市場價格相對較穩(wěn)，企業(yè)20日上調(diào)水泥價格10元/噸，不過需求并不樂觀，后期仍以穩(wěn)為主。
中南地區(qū)行情呈現(xiàn)分化，兩湖市場企業(yè)積極調(diào)漲水泥價格，尤其湖南省，受天氣好轉(zhuǎn)，需求增長刺激，長沙、常德、株洲等地價格上漲10~20元/噸，僅郴州等局部價格回落，湖北自長江中下游市場高層論壇之后，鄂東黃石、黃岡、鄂州等地水泥價格調(diào)漲10~30元/噸不等，其余地區(qū)暫穩(wěn)。相比而言，兩廣水泥價格在9月份以跌為主，廣東8月份推漲執(zhí)行效果不理想，主導(dǎo)企業(yè)相繼回調(diào)，企業(yè)雖于10日再次推漲但市場以觀望為主，基本沒有落實(shí)，深圳、佛山及惠州、東莞、珠海部分品牌價格回落10元/噸左右，市場反饋企業(yè)庫存普遍較高，推漲較難。廣西省內(nèi)多以陰雨天氣為主，企業(yè)出貨情況不佳，為提升銷量，崇左、南寧、百色等地部分品牌價格走低，玉林一帶天氣相對較好，海螺袋裝價格上調(diào)10元/噸，桂林民用需求有所上升，主導(dǎo)企業(yè)上調(diào)袋裝價格15元/噸，其余暫穩(wěn)。河南月內(nèi)受環(huán)保壓力及需求疲軟因素影響，價格低穩(wěn)為主。海南市場大穩(wěn)小動，價格平穩(wěn)運(yùn)行。
西南地區(qū)企業(yè)出貨變動不大，水泥價格以跌為主，重慶地區(qū)行情低迷，下旬受降雨影響，拉法基、東方希望、海螺等品牌價格走低5~10元/噸，四川達(dá)州、成都、雅安、德陽等地品牌價格有5~10元/噸的下調(diào)，而綿陽、廣元一帶因出貨改善，