[行情綜述]11月：降溫降雨價格承壓 貴州逆勢上行

一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：降溫降雨價格下行

  11月，中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）月初為81.4點(diǎn)，月末為80.47點(diǎn)，月內(nèi)最高為81.33點(diǎn)，最低為80.47點(diǎn)，當(dāng)月環(huán)比下跌1.14%，跌幅較10月份進(jìn)一步擴(kuò)大。與去年同期相比，全國水泥價格同比跌幅已達(dá)21.16%。月內(nèi)，全國水泥市場需求表現(xiàn)疲軟，北方市場陸續(xù)收尾，行情步入停滯期，雨雪降溫天氣影響下，河北、陜西、山西、新疆部分省份價格仍有下滑，其余省份價格基本平穩(wěn)，多數(shù)地區(qū)開始進(jìn)行停窯錯峰生產(chǎn)，市場進(jìn)入全面淡季；南方市場重歸跌勢，華東、西南止?jié)q回落，中南跌幅擴(kuò)大，受持續(xù)降雨影響，企業(yè)銷售壓力大增，價格松動下行，僅貴州一帶受需求回升刺激價格逆勢上行。當(dāng)前，隨著北方市場錯峰的陸續(xù)展開，北方各省供需矛盾將有所緩解，價格預(yù)計將以平穩(wěn)運(yùn)行為主，南部市場庫存上升，下行風(fēng)險繼續(xù)增加，企業(yè)應(yīng)控制生產(chǎn)節(jié)奏，積極穩(wěn)價。

圖1：11月價格指數(shù)走勢           圖2：近年水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

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  成本方面，11月份，沿海煤炭市場有復(fù)蘇跡象，民用電及取暖用煤的增加導(dǎo)致電廠日煤耗有所回升，然而煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，企業(yè)庫存高，供需矛盾大，價格難以止跌，繼續(xù)進(jìn)一步探底。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為例，11月份的平均價格為389.24元/噸，月均價格跌破400元/噸，環(huán)比跌幅達(dá)到5.71%，下跌集中在上旬，中下旬后煤炭價格跌后基本持穩(wěn)。盡管神華、中煤等巨頭帶動減產(chǎn)穩(wěn)價，然而部分地區(qū)仍在擴(kuò)張產(chǎn)量，預(yù)計下一階段企業(yè)將以價格維穩(wěn)為主。

1.2 區(qū)域行情： 華北、西北領(lǐng)跌，南部止?jié)q回落

  11月，六大區(qū)域水泥價格指數(shù)呈不同程度下跌走勢，其中華北、西北領(lǐng)跌，環(huán)比跌幅分別為2.46%和1.76%，中南環(huán)比也下跌了1.02%，華東、東北、西南跌幅相對較小，分別較上月下跌0.92%、0.52%和0.33%。與去年同期相比，華東、華北、中南同比跌幅均超21%，分別為23.41%、21.96%和21.91%，西南、東北同比下跌16.21%和14.85%，西北同比跌幅最小，為11.27%，但較10月同比跌幅明顯擴(kuò)大。

表1：2015年11月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  11月，東北地區(qū)氣溫繼續(xù)下滑，近半數(shù)企業(yè)開始停窯，中旬以后除少數(shù)冬季施工項目外其余基本停工，工信部和環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布的錯峰生產(chǎn)通知要求東北三省自11月15日開始停窯至明年3月底，不過從實(shí)施情況看，仍有部分大廠尚未執(zhí)行，廠家反饋12月庫滿后會進(jìn)行自行停窯。價格方面，吉林四平、通化、延邊、黑龍江綏化、牡丹江、雙鴨山等地部分品牌價格走低10~20元/噸，遼寧企業(yè)加大外銷優(yōu)惠力度，就東北地區(qū)總體而言，價格總體水平下行幅度不大，呈穩(wěn)中有跌走勢。

  華北地區(qū)京津冀月內(nèi)受雨雪天氣影響，水泥需求大幅下滑，月末有所轉(zhuǎn)晴但需求恢復(fù)不大。隨著冬季供暖的開始及霧霾天氣的影響，治污力度有所加大，企業(yè)于15日后陸續(xù)開始停窯檢修（根據(jù)北方錯峰安排，華北各省11月15日~2016年3月31日進(jìn)行錯峰生產(chǎn)，河北部分廠家將延遲到12月），工地除少數(shù)有趕工外，基本已經(jīng)結(jié)束施工，民用需求也進(jìn)入低谷，區(qū)域市場進(jìn)入全面淡季。月內(nèi)，河北、北京部分企業(yè)為穩(wěn)定銷量價格有所下調(diào)，尤其石家莊、保定、邯鄲、唐山一帶，價格普遍走低20元/噸，山西市場低迷，大同、長冶等地價格也有10元/噸的下沉，天津、內(nèi)蒙古水泥價格暫無變動，不過市場蕭條，內(nèi)蒙古停產(chǎn)情況增多。

  華東地區(qū)各省水泥價格漲跌出現(xiàn)一定的分化，其中江蘇、江西、山東、上海價格出現(xiàn)回落，而浙江、福建、安徽價格上漲，但漲幅十分微弱。華東多數(shù)地區(qū)經(jīng)過9、10月份的上漲，價格向上動能衰減，加之月內(nèi)各省陰雨不斷，企業(yè)庫存上行，價格再漲難度大，部分前期上漲幅度較大的地區(qū)紛紛出現(xiàn)一定的回落。福建價格上漲屬于企業(yè)試探性上漲，漲后市場反應(yīng)平淡，浙江沿江熟料價格下滑，水泥價格有所松動，嘉興受前期杭州上漲影響于上旬小幅跟漲，多地價格以穩(wěn)為主，安徽滁州、宣城個別品牌價格小幅上漲，但總體上漲困難，沿江熟料增加優(yōu)惠，企業(yè)以維穩(wěn)價格為主。

[Page]  中南地區(qū)海南受兩廣及北方外來水泥流入影響，?？谄髽I(yè)報價走低20元/噸，廣東粵北及珠三角再次推漲價格，然而響應(yīng)者甚少，惠州、深圳、湛江價格均有下滑，僅陽春、茂名一帶受需求拉動價格有所上漲，廣西經(jīng)過十月份的上漲后，月內(nèi)受雨水影響，企業(yè)銷量下滑，價格以穩(wěn)為主，兩湖同樣受雨水影響，需求出現(xiàn)下滑，湖北鄂東市場壓力增加，價格零星走低，湖南漲跌互現(xiàn)，永州價格走高10~15元/噸，而懷化、常德、郴州部分品牌價格回落5~20元/噸不等，河南10月下旬雖然企業(yè)連續(xù)兩次調(diào)漲，然而執(zhí)行困難，加之陰雨影響，調(diào)漲后豫北一帶水泥價格于13日陸續(xù)回落，23日新鄉(xiāng)、鄭州價格再次回落10~15元/噸，漲幅基本回吐。

  西南地區(qū)貴州黔東南、遵義需求上升，價格出現(xiàn)上調(diào)，其中黔東南主要廠家普遍上調(diào)袋裝價格10元/噸，散裝暫穩(wěn)，而遵義一帶低標(biāo)上漲15元/噸，高標(biāo)上漲10元/噸，區(qū)域庫存在適度水平，下旬價格漲后走穩(wěn)，受陰雨影響，其余地區(qū)未有跟漲；云南市場月初昆明、保山、德宏等多地價格出現(xiàn)上調(diào)，然而由于需求不足，調(diào)整完后又出現(xiàn)回調(diào)，漲價基本失敗，麗江、思茅、玉溪等地部分品牌月內(nèi)價格下滑10元/噸左右；四川繼10月袋裝上漲后，11月綿陽、樂山、達(dá)州一帶散裝報價上調(diào)10元/噸，成都及周邊月初雖有推漲但下游抵制較大，實(shí)際漲幅較小，20日川渝企業(yè)聯(lián)動調(diào)漲袋裝價格20元/噸，除少數(shù)地區(qū)外四川各地基本執(zhí)行到位；重慶10月份漲價執(zhí)行較好，進(jìn)入11月價格以平穩(wěn)為主，20日的川渝聯(lián)合調(diào)漲主要廠家基本持觀望態(tài)度；西藏處于傳統(tǒng)淡季，受低溫影響，工程基本停工，價格保持平穩(wěn)。

  西北地區(qū)陜西未能迎來銷量小高峰，市場疲軟，渭南、西安、銅川等多地價格回落10~20元/噸不等，陜北需求提前結(jié)束，陜南仍有部分施工，關(guān)中企業(yè)受雨水影響銷量下滑，返利優(yōu)惠增多；新疆11月1日啟動錯峰生產(chǎn)，15日企業(yè)進(jìn)入全面停窯狀態(tài)，除少數(shù)工程需求外，市場基本處于全面淡季，價格方面，烏魯木齊、喀什、昌吉等地部分品牌松動下滑10~20元/噸；寧夏、青海、甘肅工程及民用需求基本結(jié)束，企業(yè)銷量環(huán)比大幅下滑，自12月開始三省將進(jìn)行為期四個月的錯峰生產(chǎn)，由于市場清淡，降價意義不大，月內(nèi)企業(yè)價格基本平穩(wěn)。

二、各省行情走勢

2.1 各省11月價格變動分析

  2015年11月份，全國共有8個省份的水泥價格出現(xiàn)上漲，較10月份有所減少，其中貴州省環(huán)比上漲4.25%，四川、浙江環(huán)比分別上漲1.67%和1.11%，其余上漲省份漲幅不足0.4%；價格出現(xiàn)下跌的省份有16個，數(shù)量與10月份基本持平，其中河北、山西領(lǐng)跌，環(huán)比跌幅超過4%，云南、江蘇、陜西、新疆、海南六省跌幅在2%~3%之間，其余下跌省份跌幅低于2%。

表2：2015年11月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國水泥研究院

  注：北京主導(dǎo)企業(yè)掛牌報價較市場成交價格略高當(dāng)前北京市場P.O42.5散裝成交價格在290元/噸左右，修正寧夏、河南、重慶10月數(shù)據(jù)。

2.2主要異動省份具體變化分析

2.2.1貴州：散裝水泥價格探底反彈

  進(jìn)入11月，貴州需求有所復(fù)蘇，黔東南民用及工程需求回升，3日起凱里瑞安、、麻江明達(dá)及周邊福泉利森等主要廠家相繼普遍上調(diào)各規(guī)格袋裝水泥10元/噸，散裝價格暫穩(wěn)。遵義市場需求也出現(xiàn)回暖，拉法基、華潤、海螺及西南水泥等廠于9日上調(diào)低標(biāo)、高標(biāo)水泥價格15和10元/噸，區(qū)域整體庫存維持在6~7成，相對寬松。下旬，安順主導(dǎo)企業(yè)也上調(diào)P.O42.5散裝水泥價格10元/噸，貴陽一帶暫無跟漲。月末受降雨影響，部分地區(qū)銷量下滑，價格整體保持平穩(wěn)。

圖4：貴州P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.2河北：雨雪影響，量價齊跌

  進(jìn)入11月，京津冀雨雪天氣增多，水泥銷量下滑20%~40%，河北銷量下滑更加明顯，為穩(wěn)定銷量，唐山、邢臺、保定、邯鄲、石家莊等地企業(yè)于下旬普遍下調(diào)水泥價格10~20元/噸，月底多數(shù)戶外施工陸續(xù)結(jié)束，部分市場銷售基本停滯。自15日開始，華北進(jìn)入錯峰生產(chǎn)階段，市場反饋，河北部分廠家停產(chǎn)將延遲到12月，庫滿后自行停窯，隨著停窯的執(zhí)行，河北廠家或回漲部分低價熟料。

圖5：河北P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

[Page]2.2.3山西：價格低谷仍松動

  進(jìn)入11月，山西需求繼續(xù)下滑，企業(yè)加大外銷力度，尤其低價熟料外銷力度更大，南部企業(yè)受河南停窯影響，外銷熟料銷量有所增加，不過省內(nèi)市場基本結(jié)束，月內(nèi)已處于低谷的價格仍現(xiàn)松動下滑，大同、長冶、太原一帶價格走低10元/噸，大同P.O42.5散裝水泥價格跌至170元/噸。

圖6：山西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.4云南：調(diào)漲以失敗告終

  繼10月保山、德宏等地低標(biāo)價格上調(diào)后，11月2日保山海螺、昆鋼嘉華、騰沖騰越等企業(yè)上調(diào)各規(guī)格水泥價格10~15元/噸，紅河州一帶廠家也上調(diào)各品種水泥價格10元/噸，然而拉法基、瀛洲蒙自等水泥企業(yè)率先出現(xiàn)回調(diào)，文山海螺為提升銷量，外銷力度加大，其余市場部分中小企業(yè)趁勢低價搶量，企業(yè)悉數(shù)回調(diào)，上旬漲價以失敗告終。中下旬，昆明、紅河、麗江、玉溪、思茅等地價格繼續(xù)回調(diào)，調(diào)價幅度大于前期漲幅，使得月內(nèi)全省價格未漲反跌。月末，陰雨天氣影響，云南全省銷量下滑，部分回調(diào)幅度過大的企業(yè)有所糾正，價格運(yùn)行基本平穩(wěn)。

圖7：云南P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.5江蘇：持續(xù)陰雨，庫存上升價格下行

  上旬，江蘇揚(yáng)州受農(nóng)忙影響，需求下滑，4日開始企業(yè)相繼下調(diào)低標(biāo)水泥價格15元/噸，蘇南企業(yè)雖有意拉漲但受陰雨影響，常州、無錫、蘇州價格反而走低5~20元/噸不等，南京部分熟料也有暗降情況，而蘇北連云港受外來低價水泥沖擊，散裝42.5下浮10元/噸。蘇州地區(qū)受第四次中國-中東歐國家領(lǐng)導(dǎo)人會晤召開影響，13~25日期間城區(qū)工地全部停工。下旬，陰雨天氣持續(xù)，區(qū)域庫存明顯上升，暗降情況增多，鎮(zhèn)江鶴林價格下調(diào)20元/噸，徐州、鹽城等地報價也有20元/噸的下滑，揚(yáng)州價格繼續(xù)小幅松動回落。受12月公祭日影響，南京及周邊將進(jìn)行停窯停工，加之天氣尚無改觀，下一階段水泥價格下行風(fēng)險增加。

圖8：江蘇P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  中國水泥網(wǎng)水泥價格指數(shù)中心：index.ccement.com

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