[月評]11月華北市場：逐漸進入淡季 價格繼續(xù)回落

      一、價格總體表現

　　11月份隨著氣溫的不斷下降，華北地區(qū)水泥需求逐漸進入淡季，水泥價格也持續(xù)下降。華北地區(qū)在建工程多數進入尾聲，而新的工程項目又因資金緊張未能開建，導致水泥需求減少，加上冬季臨近，水泥企業(yè)希望在最后的施工期間增加一些銷量，幾個因素共同推動了價格的下調。以P.O42.5水泥為例，北京、天津、河北、山西、河南、內蒙古價格環(huán)比跌幅分別為5.72%、3.76%、3.65%、2.76%、1.45%、1.01%。

　　表1：11月華北地區(qū)P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數據來源：中國水泥網

　　圖1  華北地區(qū)P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　二、各省市具體變化

　　京津冀地區(qū)水泥價格在11月份繼續(xù)回落，氣溫下降和淡季逐漸到來是主要原因。

　　北京市場需求依舊疲軟，11月中旬，水泥價格又下降20元/噸，即使降價后，北京的企業(yè)水泥庫存仍然偏高。根據調研獲悉，受氣溫影響，11月中下旬，北京地區(qū)不適宜施工，水泥需求也隨之減少，企業(yè)在滿庫的情況下，再次下調價格以促進銷售量增加。11月底，北京立馬P.O42.5水泥散裝報價410元/噸，北京金隅P.O42.5水泥散裝報價430元/噸 。

　　天津地區(qū)11月前半個月水泥價格相對平穩(wěn)，后半個月由于氣溫影響，淡季逐漸到來，北京銷售價格的下調也影響到了天津市場，企業(yè)下調價格來應對需求下降。據調研了解，有企業(yè)表示，接下來兩個月價格沒有上漲的可能。天津市場P.O42.5散裝水泥，主導企業(yè)報價在335-350元/噸，中小企業(yè)價格普遍在320-330元/噸。

　　11月底，唐山冀東P.O42.5水泥散裝報價330元/噸，唐山玉螺為340元/噸，邢臺金隆為345元/噸，鹿泉鼎鑫為325元/噸，邢臺中聯為330元/噸。由于企業(yè)仍處于滿庫狀態(tài)，11月中旬以后，河北氣溫開始猛降，并下了今年冬天的第一場雪，導致供大于求的狀態(tài)更加劇烈，再加上年底回籠資金的需求，幾個因素共同促使企業(yè)下調價格，換取淡季來臨前最后的銷售機會。根據電話調研，氣溫是目前河北企業(yè)最擔心的問題，大部分企業(yè)表示，如果天氣沒有轉好或者氣溫持續(xù)較低的情況下，冬季價格可能會提前發(fā)布。而冬季價格的發(fā)布就意味著河北地區(qū)的淡季開始。許多企業(yè)表示，目前河北地區(qū)的價格可能還有下降的空間。

　　圖2  北京P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　圖3  天津P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　圖4 河北P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　11月河南地區(qū)水泥價格繼續(xù)下降。以P.O42.5散裝水泥為例，新鄉(xiāng)孟電水泥價格在310元/噸，新鄉(xiāng)同力310元/噸，焦作千業(yè)300元/噸，鄭州天瑞330元/噸，南陽中聯365元/噸，洛陽同力320元/噸。根據調研了解，11月后，河南一直降溫，需求較差，11月下旬，河南的第一場雪加劇了供需之間的矛盾，需求由于降雪的影響大幅下降，價格也隨之下調，幅度在10元/噸-20元/噸不等。目前河南供需平衡最好的區(qū)域是南陽地區(qū)，受到水泥熟料生產線較少和南水北調的工程需求刺激影響，在河南地區(qū)價格最高。而河南中部和北部地區(qū)由于熟料生產線和粉磨站較多，競爭無序化嚴重，相互壓價也比較明顯，導致價格長期較低，目前在需求逐漸減少的時間段，價格調整較為明顯。整體來說，河南地區(qū)市場競爭較為激烈，供大于求的狀態(tài)很難改變。

　　11月，山西地區(qū)水泥價格前期較為平穩(wěn)，在下旬降溫后，價格調整幅度較大。以P.O42.5散裝水泥為例，冀東大同340元/噸，太原吉港330元/噸，華潤長治335元/噸，晉中智海320元/噸。根據調研獲悉，11月份前半月由于氣溫尚支持開工，而且年底掃尾工程較多，導致水泥需求仍然較大，因此價格保持一定的穩(wěn)定。而后半月伴隨著氣溫的下降，需求和供給同時下降，冰凍的現象導致高速公路封道成為普遍現象，從而導致水泥企業(yè)脹庫，需求端也因為雨雪天氣導致施工暫時停止，因此水泥價格小幅下調10元/噸-15元/噸。另外，山西產能將在今明兩年陸續(xù)釋放，供應壓力仍較重，再加上氣溫的下降導致淡季來臨，水泥價格或許將繼續(xù)下滑。

　　圖5  河南P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　圖6  山西P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　11月內蒙古價格前高后低，以P.O42.5散裝水泥為例，鄂爾多斯蒙西330元/噸，烏蘭察布烏蘭水泥370元/噸，呼和浩特天皓水泥360元/噸，包頭冀東370元/噸，阿榮旗蒙西480元/噸，目前雖然內蒙古尚未公布冬儲價格，但是目前呼倫貝爾地區(qū)的銷售已經停滯。根據調研獲悉，內蒙古水泥價格11月份變化幅度不大，水泥價格仍舊呈現西低東高的局面，鄂爾多斯和烏海地區(qū)價格還是處于比較低的位置，小型熟料企業(yè)由于淡季開始停產，因此熟料價格略有小幅上漲，幅度在20元/噸左右，但是水泥價格變化不大；內蒙中部地區(qū)價格稍高，11月氣溫開始下降，降雪天氣也開始增多，需求開始減少，但是大企業(yè)對價格調整并沒有太多動作，反而在此價格上保持了穩(wěn)定；內蒙東北部地區(qū)，由于下雪的原因，幾乎處于零銷售狀態(tài)，由于接軌東北冬儲，所以價格保持較高水平。內蒙古的冬儲價格將在12月發(fā)布，但是11月銷售淡季已經到來，在降雪的影響下，需求已經開始大幅減少。

　　圖7  內蒙古P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　三、下一階段市場預測

　　根據中國氣象局的預測，12月上旬華北地區(qū)總體保持低溫的狀態(tài)，新一輪冷空氣的到來也將在上旬末開始，屆時溫度將再繼續(xù)下降5℃-8℃，華北地區(qū)的淡季或許從這里開始。

　　京津冀地區(qū)價格預期下調

　　由于11月下旬京津冀地區(qū)天氣逐漸變冷，需求減少也較多，供應的壓力變得較為明顯。12月后，京津冀地區(qū)將逐漸進入淡季，大部分工程將停工。另外接近年底，淘汰落后產能時間大限也即將臨近，河北地區(qū)的粉磨能力將會加大淘汰的力度，可能會對京津冀地區(qū)的水泥供應形成正面影響。但是目前水泥庫存較高，供應的下降只能緩解供大于求的狀態(tài)，再加上需求進入淡季，那么價格上承受的壓力自然還是較大。因此京津冀地區(qū)水泥價格仍有下調的空間。

　　河南山西短期仍處下降趨勢

　　河南在12月將進入淡季，需求和供給雙降對實際成交價格繼續(xù)帶來壓力。雖然短期內河南冬季價格還未發(fā)布，但是需求減少已經開始較為明顯，因此企業(yè)還是有價格調整的預期。一些企業(yè)表示，在市場摸底調查以后將盡快推出冬季價格，以平穩(wěn)過渡到明年春季施工恢復的階段。因此，河南如果發(fā)布冬季價格，那么該價格會平穩(wěn)維持到明年的2月底左右。

　　山西和河南地區(qū)類似，企業(yè)也在盡快摸底市場情況，準備冬季價格。氣溫的持續(xù)下降會持續(xù)影響水泥需求，因此價格仍會承受一定的壓力。山西在11月底已經進入需求淡季，所以目前價格繼續(xù)下降的可能性還是較大。

　　內蒙古發(fā)布冬儲，價格或繼續(xù)下調

　　內蒙古全省目前平均氣溫在-15℃左右，只有小部分的施工仍在進行當中。而氣溫的不斷下調，使得固定資產投資開始減速，需求下降也較快，如果冬儲價格在12月初順利發(fā)布，那么冬儲價格將會平穩(wěn)過渡到明年3月份施工季節(jié)開始的階段。