2016年中南地區(qū)水泥市場總結分析

  中南地區(qū)包括華中和華南6個省市自治區(qū)，由南向北從海南島開始，經過對外開放前沿廣東、九省通衢武漢和中州大地河南，南北跨度比較大，平原、丘陵和山地等多種類地貌使該區(qū)域蘊藏著豐富的礦產資源，多樣的氣候同樣在不同程度上影響著水泥市場的生產和銷售，鐵路、水運、海運和發(fā)達的公路網又延伸了水泥行業(yè)的市場范圍。獨特的區(qū)域位置和條件使得中南地區(qū)的水泥行業(yè)擁有與眾不同的發(fā)展特點，通過2016年區(qū)域內水泥行業(yè)的發(fā)展狀況分析，相信能夠更加清晰的了解中南地區(qū)的水泥市場行情特點。

一、市場供需水平

1.1 需求小幅上升，支撐水泥需求

  2016年中南地區(qū)固定投資額穩(wěn)定增長，同比增速一直保持在13%左右，前幾年靠大規(guī)模高增長固定投資來拉動經濟增長的發(fā)展模式正在改變，另一方面，房地產投資規(guī)模持續(xù)擴大，除了在第二季度房地產投資增速小幅回落外，其他三個季度的增速都保持著上揚態(tài)勢。房屋施工面同樣有一個穩(wěn)定的同比增速，房屋竣工面積和銷售面積則呈小幅波動下滑態(tài)勢，同時新開工面積整體小幅上升，特別是在一季度有比較高的增速?？傮w來看，全年的水泥需求有一定的提高，支撐水泥市場行情回暖。

  圖1：中南地區(qū)固定投資和房地產投資累計值和同比（%，億元）

  數據來源：國家統計局

  圖2：中南地區(qū)施工、新開工、竣工和銷售面積與同比（萬平方米，%）

  數據來源：國家統計局

1.2 產量同比止跌回暖，產能發(fā)揮率南高北低

  根據中國水泥網數據，2016年中南地區(qū)熟料產能達4.37億噸，其中河南地區(qū)熟料產能最多，達到1.06億噸，占比中南地區(qū)24.18%，海南地區(qū)熟料產能分布最少，只有1395萬噸，占比中南地區(qū)3.19%。區(qū)域內前10大水泥企業(yè)熟料產能占整個中南地區(qū)63.65%，中國建材、海螺和華潤水泥在本地區(qū)熟料產能分布最多，分別占比12.82%、11.8%和10.71%。

  圖3：中南地區(qū)各省熟料產能占比

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

  圖4：中南地區(qū)熟料產能前十水泥企業(yè)占比

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

  2016年水泥和熟料的產量再一次回歸雙雙同比正增長的局面，特別是在第一季度同比增速有一個迅速回暖的過程，這主要是因為受2015年市場下滑以及年末淡季影響，年初產量基數比較低。一季度過后水泥和熟料產量基本達到去年同期水平，后半年略有提高且平穩(wěn)運行，即使是在10月份行情波動時期也沒有發(fā)生較大變化，說明今年企業(yè)自律意識增強，錯峰停窯和企業(yè)協同等措施落實到位，進一步穩(wěn)定了水泥市場。

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  從2016年熟料產能發(fā)揮率上來看，中南地區(qū)整體產能發(fā)揮率在76.5%，其中，區(qū)域內河南地區(qū)產能發(fā)揮率最低，只有62.82%，海南地區(qū)最高，達到92.04%，南方地區(qū)高于北方地區(qū)，而且有北向南產能發(fā)揮率越來越高，說明區(qū)域內北方相對南方產能過剩情況更加嚴重。（注：熟料產量數據只到2016年11月，所以在此產能發(fā)揮率會略低于最終實際水平，但影響不大）

  圖5：中南地區(qū)水泥、熟料的產量和同比增速（%，萬噸）

  數據來源：國家統計局

  圖6：中南地區(qū)熟料產能發(fā)揮率

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

二、市場行情發(fā)展

2.1 水泥價格指數

  2016年中南地區(qū)水泥價格指數走勢與全國、長江水泥價格指數走勢基本一致，整體波浪上行，分別在4、5月份和9、10月份兩次明顯上漲。不同的是，兩次指數上漲時長江水泥價格指數起漲最早、幅度也最大，而中南地區(qū)整體延后，而且漲幅最小，7、8月份中南地區(qū)也沒有出現大幅回落現象，說明中南地區(qū)行情相對延后且平穩(wěn)。另外，全年中南地區(qū)的價格指數水平均高于全國和長江水泥價格指數水平，說明中南地區(qū)市場行情總體好于全國水平。

  圖7：中南地區(qū)水泥價格指數走勢

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2 水泥價格

  從水泥價格上來看，年初水泥價格整體偏低，只有海南水泥價格在300元/噸以上，到年末湖北、湖南和廣西都達到300元/噸左右，海南依舊最高，收官420元/噸，而河南地區(qū)在10月底曾高達428元/噸，波動程度在全國范圍內都備受矚目。

  從價格走勢上來看，區(qū)域內6個省市自治區(qū)在8月份以前水泥價格基本平穩(wěn)，8月份湖南和廣西率先提價，湖北和廣東則在10月開始，上漲趨勢持續(xù)到到11月初，隨后平穩(wěn)運行。河南地區(qū)進入10月后水泥價格高速增長，幾乎一天一價，曾曝出一天百元的漲幅，但不合理的漲價在沒有需求支撐的情況下又迅速大幅回落，12月份又有小幅上調，年末高位維穩(wěn)。相對而言，海南地區(qū)自10月底開始成階梯型漲價態(tài)勢，年末最終穩(wěn)定在420元/噸的高價。

  圖8：中南各省水泥價格走勢（元/噸）

  數據來源：中國水泥網行情數據中心

三、區(qū)域重點企業(yè)：產能千萬噸以上

  中南地區(qū)熟料產能在千萬噸以上的重點企業(yè)有8家，其中中國建材熟料產能規(guī)模最大，但是其熟料產能只占集團總熟料產能的14.61%， 而葛洲壩和同力水泥全部的熟料產能都分布在中南地區(qū)，說明中南地區(qū)市場行情的變化對葛洲壩和同力水泥的影響更大，而對中國建材影響相對最小。除此以外，華潤、華新和天瑞水泥在中南地區(qū)的熟料產能分布占集團比重都超過了50%，不過在華新收購拉法基中國非上市資產業(yè)務后，華新在中南地區(qū)熟料產能占集團比重下降到53.94%，海螺和臺泥比重則均低于50%。

  圖9：中南地區(qū)重點水泥企業(yè)熟料產能和占比（萬噸，%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

3.1 中國建材

  中國建材集團旗下南方水泥、中聯水泥和中材水泥在中南地區(qū)均有熟料產能分布，熟料產能規(guī)模達到5607.9萬噸，占整個中南地區(qū)熟料產能的12.82%。其中，中國建材在湖南地區(qū)熟料產能分布最多，達到2594.7萬噸，占湖南地區(qū)32.49%，其他熟料產能分布在河南、廣東和廣西，但是在湖北和海南并沒有熟料產能分布。

  圖10：中國建材在中南各地區(qū)的熟料產能分布和占比（萬噸，%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

3.2 海螺水泥

  海螺水泥在20世紀末實施沿江布局生產基地，沿海發(fā)展市場的“T型戰(zhàn)略”，在中南地區(qū)進去湖南市場，成功在湖南婁底、常德、邵陽、永州、益陽和岳陽市鐵路、公路沿線布局14條水泥熟料生產線。進入21世紀后，海螺水泥積極開拓珠三角市場，投入重兵進入廣東省，僅用兩年時間就建成了1085萬噸的水泥熟料生產線，成為我國水泥企業(yè)大規(guī)模建線的成功案例，推動了廣東省新型干法生產線的普及推廣。在此基礎上，海螺水泥在廣西積極布局，充分利用了當地鐵路、西江和沿海的地理區(qū)位優(yōu)勢。至今，海螺水泥在中南地區(qū)已經分布有5161.5萬噸熟料產能，占整個中南地區(qū)11.8%，其中在湖南地區(qū)分布最多，占湖南地區(qū)比重達到26.20，其次在廣東和廣西有熟料產能分布。

  圖11：海螺水泥在中南各地區(qū)的熟料產能分布和占比（萬噸，%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

3.3 華潤水泥

  華潤水泥是中國內地及港澳地區(qū)水泥、商品混凝土行業(yè)中少數產業(yè)鏈完整、縱向一體化程度高的企業(yè)之一。憑借資源掌控、資源轉化、資源分銷和系統成本最低、區(qū)域市場領先的“3+2”發(fā)展戰(zhàn)略，為客戶創(chuàng)造價值，并且以西江和近海航道為物流主通道，建立起完善的水泥中轉和配送網絡。截止2016年底，華潤水泥在中南地區(qū)熟料產能分布有4687.2萬噸，占中南地區(qū)10.71%。其在中南地區(qū)的熟料生產線主要布局在華南三省，其中，在廣西地區(qū)分布較多，占到廣西熟料產能的33.82%，在海南和廣東分布相對較少，在華中三省則沒有熟料產能分布。

  圖12：華潤水泥在中南各地區(qū)的熟料產能分布和占比（萬噸，%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

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3.4 華新水泥

  華新水泥作為中國水泥工業(yè)的搖籃，可以說見證了中國傳統水泥行業(yè)的百年歷史，20世紀末華新水泥改制上市并且與拉豪開展戰(zhàn)略合作。作為一個起源于湖北的水泥企業(yè)，華新在中南地區(qū)特別是湖北的影響力不容忽視，2016年收購拉法基在中國的非上市資產業(yè)務后，更是將市場擴張到西南地區(qū)，不僅消除了公司第一大股東拉豪在西南地區(qū)的同業(yè)競爭問題，而且有效的實現了資源的整合。

  截止2016年底，華新水泥在中南地區(qū)熟料產能有3518.5萬噸，占整個中南地區(qū)的8.04%。其中，華新水泥在湖北地區(qū)熟料產能分布最多，占比也最大，占湖北地區(qū)熟料產能達到37.31%，在河南、湖南和廣東地區(qū)分布規(guī)模和占比都比較小。

  圖13：華新水泥在中南各地區(qū)的熟料產能分布和占比（萬噸，%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

3.5 天瑞水泥

  天瑞水泥自2000年成立以來，在中南地區(qū)深耕河南，沿“三縱兩橫”的高速公路進行戰(zhàn)略布點，使天瑞水泥生產企業(yè)戰(zhàn)略性的布局于石灰石資源、終端市場、交通干線的結合處，為天瑞的發(fā)展帶來長期的戰(zhàn)略優(yōu)勢。截止2016年底，天瑞水泥在中南地區(qū)的熟料產能全部集中在河南省，熟料產能占中南地區(qū)5.21%，占河南省21.54%，在河南鄭州、新鄉(xiāng)、平頂山、許昌、信陽和南陽分布著14條水泥熟料生產線。

  圖14：天瑞水泥在中南各地區(qū)的熟料產能分布和占比（萬噸，%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

3.6 臺泥

  臺泥在2014年進入中國內地，扎根華南市場，并向西南市場擴展，臺泥抓住中國經濟與政策機遇，先是與海螺合作建設粉磨站，再到自建粉磨站和熟料生產線，逐步在內地市場站穩(wěn)腳跟。在三個“五年計劃”初期即把目光放在了華南地區(qū)，分別在廣東、廣西建立水泥生產基地。至今，臺泥水泥在中南地區(qū)熟料產能已經達到2222.7萬噸，占整個中南地區(qū)5.08%，主要分布在湖南、廣東和廣西地區(qū)。其中，在廣東地區(qū)熟料產能分布最多，占廣東省12.41%。

  圖15：臺泥水泥在中南各地區(qū)的熟料產能分布和占比（萬噸，%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

3.7 葛洲壩

  葛洲壩水泥擁有全國最大的特種水泥生產基地，并且積極拓展業(yè)務范圍，延伸產業(yè)鏈條，目前已經形成了從礦山開采、水泥熟料生產銷售到商品混凝土銷售的完整產業(yè)鏈。葛洲壩水泥在中南地區(qū)熟料產能有1596.5萬噸，占中南地區(qū)3.65%，其中，絕大部分熟料產能都位于湖北省，而且占湖北省熟料產能比重達到22.85%，另外在湖南和廣東有少數熟料產能。

  圖16：葛洲壩在中南各地區(qū)的熟料產能分布和占比（萬噸，%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

3.8 同力水泥

  同力水泥是河南地區(qū)的本土企業(yè)，自成立以來一直以整合本省水泥市場為主要目的，至今在河南鶴壁、洛陽、三門峽、新鄉(xiāng)和駐馬店擁有9條水泥熟料生產線。截止2016年底，同力水泥在中南地區(qū)的熟料產能全部分布在河南，熟料產能規(guī)模達到1240萬噸，占中南比重2.83%，占河南地區(qū)比重11.72%。

  圖17：同力水泥在中南各地區(qū)的熟料產能分布和占比（萬噸，%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

四、2016年中南水泥市場行情總結

  2016年水泥市場經過了一個筑底回升的過程，在2015年市場寒冬時對市場的預期并不樂觀，并且顯現在了2016年年初時的市場行情上。好在在穩(wěn)定的需求基礎上，隨著大企業(yè)間并購重組逐漸拉開，市場協同能力不斷提升，行業(yè)內也深刻吸取了前一年惡性競爭帶來的教訓，加上國家調控下煤炭等生產成本和運輸成本上升，環(huán)保壓力下錯峰停窯計劃明確等因素影響，水泥企業(yè)抓住機遇，拉升市場價格至合理水平，水泥行業(yè)市場行情回升。

  中南地區(qū)受全國水泥市場大環(huán)境拉動，同樣取得了一定程度的增長。整體行情回升雖然延后于其他地區(qū)，但在四季度持續(xù)發(fā)力，價格上揚，同時在協同與停窯等影響下并沒有盲目擴大產量，穩(wěn)定了發(fā)展成果。但是2016年中南地區(qū)在企業(yè)的并購重組上并沒有取得太大的成績，可以看到在中南地區(qū)分布著眾多大企業(yè)，即使是在各個省市自治區(qū)，也沒有哪個企業(yè)可以占到絕對的市場優(yōu)勢，這并不利于區(qū)域內協同生產和資源的整合，只不過2016年各企業(yè)對行情回升的一致性訴求，使各企業(yè)之間達成了一定的默契。

  總體而言，中南地區(qū)在2016年取得了不錯的成績，這為2017年奠定了一個較好的市場基礎，基于需求的持續(xù)穩(wěn)定低增長，水泥市場出現大幅下滑的可能性不斷減小，同時2016年促成水泥行情回暖的多種因素在新的一年仍在一定程度上持續(xù)著，為水泥市場行情增長提供了發(fā)展機會。在供給側改革和去產能背景下，企業(yè)間的并購重組和協同將進一步改進，相信在資源的優(yōu)化整合過后，未來中南區(qū)域水泥市場仍有一定的優(yōu)化空間。