一季度凈利潤同比增長447.61%！上峰水泥5年發(fā)展規(guī)劃公布

上峰水泥4月24日同步發(fā)布2024年業(yè)績、2025年一季度業(yè)績及公司五年發(fā)展規(guī)劃。

2024年實現營業(yè)收入54.48億元，同比下降14.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.27億元，同比下降15.7%。

2025年第一季度實現營業(yè)收入9.51億元，同比增長4.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7993.43萬元，同比增長447.61%。

強鏈增效雙輪驅動 固本蘊新穩(wěn)迎未來

上峰水泥五年發(fā)展規(guī)劃（2025年-2029年）

2019年上一輪五年規(guī)劃發(fā)布以來，宏觀經濟及行業(yè)形勢發(fā)生較大變化，上峰“一主兩翼”戰(zhàn)略在復雜多變的環(huán)境下起到了引領方向、明晰目標、聚焦共進的重要作用，并取得了良好成效。

接下來的五年，上峰即將面臨更復雜的內外環(huán)境和更艱巨的任務挑戰(zhàn)，新的時期需要大家在方向上齊心協力，朝著共同的發(fā)展目標做更大的努力。為此，針對風險、機遇以及對自身優(yōu)劣勢問題的分析，特擬制新一期的五年規(guī)劃，作為各項工作的目標框架和任務指引。

第一章 總體形勢背景分析

一、過去五年的主要成果及發(fā)展

2020年以來，公司在董事會制定的戰(zhàn)略規(guī)劃指導下，在行業(yè)面臨激烈競爭形勢下，公司主業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴張，行業(yè)地位持續(xù)攀升，效率指標行業(yè)領先，業(yè)務格局升級拓展，產業(yè)鏈延伸齊頭并進，新業(yè)務賦能互補支撐，綜合競爭力日益穩(wěn)固；新經濟投資亮點紛呈，價值提升及效益體現對沖主業(yè)下滑，有力提升公司的利潤效益和綜合影響力，并為未來轉型升級持續(xù)發(fā)展奠定了基礎。

五年來公司主產品產能規(guī)模增長了48%，凈資產增長65%，總資產增長約78%，累計繳納稅收約51億元，五年合計向股東現金分紅26.5億元，平均年度分紅率超過40%，三次實施股份回購累計4.7億元；公司能耗工藝水平及成本控制、人均效率、運營效率指標等保持行業(yè)領先；“兩翼”業(yè)務利潤貢獻占比超過三分之一，新經濟股權投資業(yè)務聚焦半導體、新能源、新材料等科技創(chuàng)新領域鏈式布局，長鑫科技、合肥晶合、盛合晶微、先導電科、廣州粵芯等一批優(yōu)質項目的股權投資取得了相對穩(wěn)健投資收益，同時為公司轉型升級發(fā)展、培育成為第二成長曲線的新質業(yè)務奠定了綜合條件基礎。

二、面臨的風險與挑戰(zhàn)

1、水泥建材業(yè)務面臨市場挑戰(zhàn)。

近年來國內經濟增速放緩，建材下游基建及地產投資高位下行，水泥總需求量面臨回落；供給端去化緩慢，行業(yè)產能利用率偏低，去產能政策力度有待落實，供需矛盾短期難以解決。

從結構上看，建材行業(yè)大型國企占主導地位，第一梯隊龍頭企業(yè)在規(guī)模實力、資源掌控、資金及專業(yè)技術儲備等方面擁有明顯優(yōu)勢；本公司水泥主業(yè)營收占比仍超80%，水泥建材供需及價格周期波動對公司增長發(fā)展形成威脅與挑戰(zhàn)。

2、現有產業(yè)鏈延伸業(yè)務與建材同頻，規(guī)?；A處于早期階段。

近年來公司努力拓展了產業(yè)鏈延伸業(yè)務，嘗試利用現有資源基礎實現適當轉型突破。但骨料業(yè)務與水泥熟料市場周期趨于同頻；環(huán)保、物流、新能源業(yè)務獨立發(fā)展基礎目前依然薄弱，延伸業(yè)務綜合實力規(guī)模暫未形成足夠的競爭優(yōu)勢。

3、股權投資業(yè)務與主業(yè)團隊缺乏緊協同。

股權投資業(yè)務專業(yè)化管理尚需進一步加強把控，對外部資源渠道的積累及內部人才團隊與組織能力搭建有待加強。盡管取得較好財務投資收益，對新興產業(yè)加深了理解，但從產業(yè)化的角度尚未匹配到與上峰文化相通、團隊互補、資源共享、規(guī)模相應的重點項目。

二、盡管產業(yè)轉型升級難，風險大，但接下來的發(fā)展我們仍具有一定機會和優(yōu)勢：

1、資源基礎優(yōu)勢。46年來上峰積累了充足的社會資源、資本積累、產業(yè)聲譽、堅韌團隊，以及材料制造所需的礦產等有形資源。按目前的預算，在適當增加負債，控制好總體風險的前提下，近兩年按預算計劃有相對充足資金儲備來獲取新的機會，具備了一定的資本資源。

2、機制及前期發(fā)展的支撐。上峰有獨特的混合所有制機制基礎，并已在跨領域多個產業(yè)做了多年的嘗試和探索，進行了不同模式的合作發(fā)展；對不同區(qū)域文化、不同背景專業(yè)以各種模式進行了長期的實踐，在集團化管控與多元化融合方面積累了豐富的經驗。

3、思維認識基礎。公司已在半導體及新能源、新材料等領域進行了系列投資布局，新能源業(yè)務進行了產業(yè)化實踐積累，對新興產業(yè)鏈研究、人才技術資源、產業(yè)模式的理解與把控、產業(yè)周期波動等方面已具有一定的實踐認識，在新經濟產業(yè)鏈中具備了生態(tài)圈的資源積累。

4、股權投資基礎。上市公司具有運作規(guī)范、信息公開、口碑易傳播、品牌易推廣的優(yōu)勢，同時上峰前期股權投資已具有投資收益業(yè)績基礎，上峰企業(yè)文化中堅韌、務實的風格與長期價值投資的理念相匹配，相對適合著眼于中長期投資。

5、產業(yè)迭代的空間機會。與水泥建筑材料同個大領域的非金屬材料近年來應用廣泛，硅基、碳基、鈣基等新型基礎性材料將會成為新時代大空間產品市場，也是大類科技產品不可或缺的上游源頭。盡管部分新材料產業(yè)也會面臨周期波動，但長期趨勢看處在總需求向上的過程中，相關材料制造業(yè)具有長期增長的廣闊空間。

公司時刻清醒地認識到現有核心團隊的局限性和能力邊界，以及企業(yè)轉型失敗的風險，但綜合上述分析，目前通過加大股權投資投入布局同時尋求第二成長曲線新業(yè)務的戰(zhàn)略步驟已勢在必行，同時也據此擬定了相應的下一個五年的工作方向規(guī)劃。

第二章 總體戰(zhàn)略規(guī)劃

一、總愿景

公司致力于在基礎材料領域成為一家不斷創(chuàng)造效益價值和令人尊重的企業(yè)集團。我們始終相信凝聚平凡的力量來書寫非凡的成就。總的戰(zhàn)略愿景是：

立足基礎材料產業(yè)及股權投資業(yè)務，積極培育新質材料成長產業(yè)，發(fā)揮靈活高效的機制優(yōu)勢，努力將經營管理創(chuàng)新升級、品牌與文化塑造、人力資源團隊培育成企業(yè)核心優(yōu)勢，實現長期可持續(xù)發(fā)展，成為令人信賴與尊重的材料領域國際化企業(yè)集團。

二、總體規(guī)劃：一主兩翼——雙輪驅動——三駕馬車

1、目前的一主兩翼業(yè)務結構如圖所示：

2、根據目前的戰(zhàn)略形勢分析，上峰當前階段將適度加大股權投資業(yè)務的投入積累，形成新的業(yè)務發(fā)展平臺；同時堅持立足對現有主輔業(yè)產業(yè)鏈的效率競爭力提升，形成建材材料產業(yè)鏈與股權投資業(yè)務鏈雙輪驅動、齊頭并進、互補平衡的業(yè)務格局：

3、通過五年左右的資源積累和努力，力爭培育出支撐上峰第二成長曲線的

新業(yè)務，形成：

A、新質材料增長型業(yè)務

B、建筑材料基石類業(yè)務

C、股權投資資本型業(yè)務

“三駕馬車”協同協調、綜合資源共享互補，保持穩(wěn)固增長發(fā)展的總體格局。

三、業(yè)務及財務規(guī)劃目標

1、業(yè)務目標規(guī)劃

建材制造產業(yè)鏈作為基石業(yè)務，仍是戰(zhàn)略立足點。建材業(yè)務的重點是強鏈補鏈提質、加強“三配”實施，主輔聯動互補，擇機提升總體規(guī)模及綜合競爭力。分產品業(yè)務看熟料目標年總產能2,000萬噸，水泥目標年總產能3,000萬噸，骨料目標年總產能4,000萬噸，商混年總產能500萬方，新增碳酸鈣等建材延伸升級產品產能。

協同處置業(yè)務充分利用各基地場景資源，目標處置年總產能100萬噸；物流業(yè)務內外結合向智慧物聯升級，提升貿運結合業(yè)務支撐量，有效物流年收入目標10億元；新能源業(yè)務以光儲充集成電站開發(fā)為基礎，積累200MW綠電資源及100MWh儲能電站、智慧物流充電站資源，為客戶提供經濟便捷的綠色能源及效率領先的降本減碳解決方案。

股權投資從財務投資及項目并購兩類業(yè)務入手，為新質主業(yè)壯大發(fā)展做好基礎準備，儲備30億元以上權益資產，并穩(wěn)定貢獻投資收益及現金流，在投資領域形成卓越的品牌聲譽。

2、財務目標規(guī)劃

總體規(guī)劃的財務指標目標為：期末總營收、總資產及凈資產大幅增長。新質業(yè)務占營收比重超過20%，資產負債率不超過55%，有息負債率不超過35%。

平均年度凈利潤分紅率不低于35%。其中2024~2026年度公司每年度擬分配的現金分紅額不低于歸屬于上市公司股東的凈利潤的35%，三年中每年度現金分紅額不低于4億元（具體見已公告發(fā)布的《股東分紅回報規(guī)劃（2024年-2026年）》）。

第三章 規(guī)劃實施路徑

一、股權投資適度增強

進一步充實專業(yè)化投資團隊，在外部專家的合作下，適度加大投資力度，積累資本規(guī)模。投資管理團隊嚴格按規(guī)范要求建立有效的風控體系，一方面聚焦半導體、新能源、新材料等領域，圍繞科技創(chuàng)新領域及基礎性新興產業(yè)，緊扣時代新質生產力主題，繼續(xù)開展新經濟股權財務投資；一方面抓住宏觀經濟與資本市場周期波動、政策性周期機會，適時并購發(fā)展?jié)摿姷募毞诸I域優(yōu)勢項目。

股權投資業(yè)務的標的范圍在財務收益維度考量的同時體現總戰(zhàn)略目標意圖，將第二成長曲線產業(yè)目標與投資資源緊密結合，互補協同成鏈，巧用資本工具，善于整合資源，穩(wěn)步達成目標。

二、主業(yè)聚焦提質升級

1、主業(yè)生產線根據行業(yè)形勢政策變化，繼續(xù)提升綜合實力及競爭力，低谷期可擇機并購，或與大型龍頭企業(yè)合作增加權益類產能；產品匹配在重點區(qū)域補鏈強鏈，完成現有技改或新設粉磨站項目落地，有市場條件區(qū)域增加骨料產能與院校合作開發(fā)鈣基材料產品，提升產品附加值。主業(yè)運營通過橫向對標和必要的制造流程系統優(yōu)化保持行業(yè)第一梯隊能效水平，實施好熟料基地的超低排放、數字化智能化升級、燃料與原料替代等升級改造；以安全生產為前提，保持精簡高效的運轉效率，提升總體競爭力。

2、協同處置環(huán)保業(yè)務完成懷寧基地建設投運，論證其他基地新增協同處置工藝裝備和產線的可行性，結合水泥窯燃料替代及資源綜合利用新工藝，實現主業(yè)能源成本優(yōu)化和綜合效益提升；物流業(yè)務在應用好現有實體碼頭資源、物流工具資源及數據資源為主業(yè)賦能的同時，打造數字化物聯平臺，向智慧物聯升級轉型。

新能源業(yè)務以工商業(yè)用戶為目標，以經濟高效的“光儲充碳”系統為客戶節(jié)能減碳、降本增效，在穩(wěn)步積累光、儲、充新能源電站規(guī)模資源的同時，做好碳資產管理體系工作，完成智慧能源集成管理系統及碳資產管理系統開發(fā)，持續(xù)鍛造“源網荷儲碳”智慧能源集成系統領軍企業(yè)。

三、新質材料產業(yè)培育

隨著主業(yè)產業(yè)鏈不斷升級、延伸、擴展，以及股權投資產業(yè)鏈培育、鏈接、整合，逐漸聚焦新質產業(yè)的賽道范圍，提升上峰團隊對新質業(yè)務的融合把控能力；同時通過股權投資產業(yè)鏈相關信息、人脈、綜合資源的積累，加深對硅基、鈣基、碳基等新材料產業(yè)周期與政策變化的認識與洞察力，最終確定新質產業(yè)的目標，及時抓住機會加大投入正式入局，補充項目短板，推動新業(yè)務規(guī)模化，成為上峰業(yè)務的“第三駕馬車”，總體格局逐步穩(wěn)固成型。

四、各業(yè)務協調發(fā)展

總體規(guī)劃的動態(tài)演變中，“雙輪”業(yè)務的持續(xù)發(fā)展伴隨著對新質業(yè)務的長期耐心培育和賦能，新質業(yè)務的成長源自于現有兩鏈的戰(zhàn)略支持積累及外部團隊的融入，“三駕馬車”貫穿集團各單元綜合資源，產業(yè)化運營向新質優(yōu)質方向升級。各業(yè)務協同發(fā)展的同時，與媒體和機構等做好投資者關系溝通管理，形成系統的ESG持續(xù)優(yōu)化體系，樹立投資者信心，取得長期投資者及社會各界的信任支持。

綜上，效益優(yōu)良、新質內涵、規(guī)模擴張與資本助力相結合，是實現上峰綜合價值穩(wěn)步增長的主要路徑。

第四章 規(guī)劃措施保障

為確保戰(zhàn)略規(guī)劃的落地實施與風險控制，計劃在組織架構、財務管控、人才團隊、制度與文化建設等方面予以配套支撐保障。

一、組織架構調整

針對不同業(yè)務的特點，按“雙輪驅動”分別設置水泥建材產業(yè)鏈及股權投資兩個專業(yè)化運營管理平臺，總部把握決策、投資及戰(zhàn)略財務、核心人事及集團化管控，并直管環(huán)保、物流、新能源等發(fā)展型業(yè)務；水泥建材運營管理平臺調整架構，形成高效靈活的區(qū)域集中管理機制。

二、財務保障

股份公司在戰(zhàn)略財務方面加強專業(yè)化全面預算管理，對資本開支、發(fā)展投入及階段現金流做好相對穩(wěn)健準確的預算，定期復盤調整，對有息負債率及可用現金償債能力做好嚴格的把控，確保在安全底線的基礎上為戰(zhàn)略增長業(yè)務提供資金保障；為多元化業(yè)務投入資源分配及各單元高層的目標考核提供合理依據。

加強業(yè)務財務與財務共享中心專業(yè)化建設，業(yè)財融合為業(yè)務效率及風險管控的平衡提供體系基礎；提升財務信息化水平，為投資決策及經營測算提供及時、準確、實用有效的財務信息；融資財務緊盯戰(zhàn)略目標及預算目標，優(yōu)化債務結構及償債期限，充分應用金融工具，調整融資渠道，在確保維持目標資本結構指標的同時降低財務費用成本。

三、人才團隊

團隊配置方面，水泥建材成熟業(yè)務主要配置運營管理經驗豐富的團隊，新發(fā)展增量型業(yè)務強配置市場開拓型人才，培育類業(yè)務補充專業(yè)型技術人才，總體各團隊均需符合上峰人務實、踏實、勤奮、正氣的文化精神和堅強、頑強的韌性風格，須始終保持“規(guī)范+高效”的效率機制本色。

優(yōu)化“引人、留人、育人”機制，配套新規(guī)劃調整制定新階段人力資源戰(zhàn)略方案，為不同業(yè)務儲備不同特征的后備人才，新的階段越來越體現知識密集型的新質特點，要充分利用資源拓展渠道不拘一格引進和培養(yǎng)新的專業(yè)領域領軍人才；配套激勵制度與績效考核體系的改革，用匹配的激勵提高公司的人力資源效率。

四、制度及文化保障

從“雙輪驅動”到“三駕馬車”的過程是對集團管控能力建設的挑戰(zhàn)，要針對不同業(yè)務模式和平臺采取針對性的流程制度建設，在統一戰(zhàn)略及文化的框架下，對不同機制的平臺采取不同的運營策略，總部管理的中心目標內容是建立關聯多元化管控體系架構，對職權資源分配做全面調整優(yōu)化。配套務實的審計監(jiān)察考核監(jiān)督及內控管理審計工作，堅決杜絕內部腐敗，嚴查舞弊，落實問責制度，及時追責，整改提升。

加強上峰企業(yè)文化建設，增強上峰文化凝聚力及影響力，暢通和開放不同層級的溝通機制，深入推廣貫徹員工對上峰文化核心精神的理解和踐行。與黨建工作和主題教育工作相結合，開展必要的組織建設活動，形成奮斗昂揚的拼搏氛圍，打擊歪風邪氣，及時糾正處理“躺平”、“粗放”、“內耗”等缺乏職業(yè)責任心的不良現象。

提升整體外圍公共關系水平，與政府及社區(qū)、重要客戶渠道及資本渠道等建立有序穩(wěn)固的社會資源，保持良好的社會形象及品牌影響力，為集團化跨區(qū)域發(fā)展運營打好環(huán)境資源保障基礎。

接下來的五年，是上峰轉型升級發(fā)展的關鍵期，雖然面臨著種種困難和挑戰(zhàn)，但是只要我們繼續(xù)發(fā)揚上峰人堅韌不拔、點滴積累的精神，穩(wěn)中求進，團結一致，千尋而上，一定能百礪成峰，達成上峰的愿景目標，實現我們的人生價值！